Garanti Bankası hisse senedi, hem yerli hem de uluslararası önde gelen pek çok yatırım bankası ve aracı kurumun araştırma analistleri tarafından değerlendiriliyor. Eylül 2019 itibariyle 19 analist Garanti hisseleri için “AL” , 3 analist “TUT” ve 1 analist “SAT” tavsiyesi verdi.
SOCIETE GENERALE:
Zorlu geçen dönemlerde bile karlılığını korumak adına mükemmel bir iş çıkaran Garanti, sahip olduğu referans banka olma statüsünü hak ediyor.
GOLDMAN SACHS:
Türkiye Bankacılık Sektöründe Garanti’yi tercih ediyoruz. Garanti’yi, Türkiye’nin en güçlü franchiselarından biri olarak görmemizin sebepleri ise: (1) üstün özkaynak karlılığı yaratma kapasitesi, (2) sermaye yeterliliği ve serbest karşılıklar dahil, güçlü bilanço tamponları ve (3) emsallerinin çoğunu geride bırakan bir performansla tahsili şüpheli kredilerin erken tespiti.
ÜNLÜ & CO:
Değerlendirmemiz kapsamındaki Tier 1 bankaları arasında en düşük kaldıraç seviyelerinden birine sahip olmasına rağmen, Garanti güçlü aktif karlılığı sayesinde en yüksek sürdürülebilir özkaynak karlılığına sahip.
VTB CAPITAL:
Türkiye bankacılık sektöründe tercihimizi Garanti’den yana kullanıyoruz. Değerlendirmelerimize göre, son on iki aylık dönemde ortaya çıkan sıkıntılara dayanma konusunda en başarılı performansı göstererek sektörün geri kalanından daha iyi bir özkaynak karlılığı elde etmeyi başardı
OYAK YATIRIM:
Garanti, düşük kaldıraç oranına rağmen güçlü sermaye yapısı, etkin marj yönetimi ve yüksek kârlılığı ile emsalleri arasından sıyrılmayı başarıyor. Tier 1 bankaları arasındaki öncü pozisyonunun koruyacağına inanıyoruz.
KADEMELI TOPARLANMA DEVAM EDIYOR.
Türkiye Ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yıllık %2.6 daralırken, ikinci çeyrekte yıllık 1.5% küçüldü. Ayrıca, Ekonomideki kademeli toparlanma devam ediyor çünkü mevsim ve takvim arındırılmış milli hasıla ilk çeyreğe göre ikinci çeyrek 1.2% büyüdü. Özel tüketim ve net ihracatın büyümeye güçlü katkısına rağmen(5.7 puan), yatırım harcamalarının büyümeye sert negatif katkısı(-7.1 puan) ikinci çeyrekte daha güçlü toparlanmayı engelledi.
SANAYI ÜRETIMI 3Ç19’DA TOPARLANMADA IVME KAYBINA IŞARET EDIYOR.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi, Ağustos ayında yıllık %3.6 daraldı. Mevsim ve takvim arındırılmış sanayi üretimi ise Temmuz ayındaki sert yükselişten sonra(aylık +%4.3) Ağustosta aylık %2.8 küçülerek ekonomik aktivitede yavaşlamaya işaret etti. Öte yandan, Sanayi üretimi, yılın ikinci çeyreğinde yıllık %3.3 daralırken, 3. Çeyreğin ilk iki ayında sadece %0.9 düştü. Bununla birlikte, sanayi üretiminin 3. Çeyreğin bütününde pozitif büyümesini bekliyoruz. Güçlü baz etkisi ve para politikasındaki gevşeme sonucunda kredi büyümesindeki hızlanma ekonomik aktivite üzerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor ve bizim 4. Çeyrek için olumlu beklentimizi destekliyor. Jeopolitik risklerden dolayı artan belirsizlik yukarı yönlü riski baskılayabilir. Bu nedenle, 2019 yıllında %0.3 büyüme beklentisi ile ihtiyatlı duruyoruz.
CARI IŞLEMLER AÇIĞI 3Ç19’DA CARI FAZLAYA DÖNDÜ.
Cari işlemler dengesi, ikinci çeyrekte 1.1 milyar dolar açık verirken, 3. Çeyreğin ilk iki ayında 3.7 milyar fazla verdi. Dolayısıyla, 12 aylık cari işlemler dengesi, ikinci çeyreğin sonunda 1.2 milyar dolar fazla(GSYH’nin %0.2’si) iken güçlü turzim gelirleri, zayıf ithalat ve hala büyüyen ihracat sayesinde Ağustos ayında 5.7 milyar dolar(GSYH’nin %0.7’si) fazlaya yükseldi. Finansman tarafında ise doğrudan yatırımlarda sermaye girişi yaşanırken portföy tarafında sermaye çıkışları yavaşladı. Diğer yatırımlarda(özellikle kredilerde) net sermaye akımı ise 2. Çeyrekte giriş olarak gözlenirken 3. Çeyrekte çıkışa döndü. 2019 yılı sonunda cari açığın milli hasılaya oranının %0.5 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz.
BÜTÇE AÇIĞINDA, 3. ÇEYREKTE VERGI DIŞI GELIR KAYNAKLI GEÇICI DÜZELME.
Bütçe gelirleri, TCMB ihtiyat akçesi destekli vergi dışı gelirlerin yüksek seyretmesi(%191 yıllık artış) ve vergi teşviklerinin sona ermesi sonucu vergi gelirlerindeki kısmi yükselme ile yıllık %29,8 arttı. Bütçe harcamaları ise yatırım harcamalarındaki düşüşe rağmen yüksek cari transferler, faiz giderleri, personel giderleri ve mal ve hizmet alımları nedeniyle yıllık %26,6 arttı. 12 aylık bütçe açığı, ikinci çeyrekteki 105.1 milyar TL’den (GSYH’nin %2.6’sı) 101.7 milyar TL’ye (GSYH’nin %2.5’i) gerilerken, faiz dışı açık ise 6.7 milyar TL’ye (GSYH’nin %0.2’si) düştü. Yeni Ekonomik Program’da 2019 bütçe açığı hedefi 1.8%’den %2.9’a güncellendi. Ayrıca bütçe açığının, 2020 ve 2021’de %2.9’da kalması ve 2022’de %2.6’ya inmesi bekleniyor. Bütçe açığının GSYH’ye oranının, 2019’da % 2.8 ve 2020’de % 3.2 olacağını öngörüyoruz.
ENFLASYONDAKI DÜŞÜŞ BAZ ETKISININ DE ETKISIYLE 3Ç19’DA HIZ KAZANDI.
Yıllık tüketici enflasyonu, Haziran 2019’da %15,7 iken, güçlü baz etkisi, gıda fiyatlarındaki normalleşme ve kurdaki istikrar kaynaklı maliyet baskılarında azalmanın ve çekirdek enflasyondaki gerilemenin etkisiyle Eylül’de %9,3’e indi. Yıllık çekirdek enflasyon da baz etkisi, düşük kur oynaklığı ve zayıf iç talep kaynaklı olarak %14.9’dan %7.5’e geriledi. Elektrik zammının beklenen etkisine rağmen (0,45 puan doğrudan etki), mevcut düşük enflasyon dinamikleri ve beklenen olumlu baz etkisi, yıllık enflasyonun Ekim ayında % 9’un altına düşmesini yüksek olasılıkla sağlayabilir. Enflasyondaki düşüş momentumu, zayıf seyreden kur geçişkenliği ve halen düşük iç talep, Kasım ayından itibaren beklenen olumsuz baz etkisini bir miktar telafi edebilir. Bu nedenle, yıllık enflasyonun yıl sonunda %12.5’e yaklaşmasını bekliyoruz.
MERKEZ BANKASI (TCMB) 3Ç19’DE SERT FAIZ INDIRIMLERIYLE GEVŞEME DÖNGÜSÜNE BAŞLADI.
Merkez Bankası, Temmuz toplantısında politika faizini 425 baz puan indirerek gevşeme döngüsüne geçmiş oldu. Eylül ayındaki toplantıda ise Merkez Bankası, beklenenden hızlı gerçekleşen dezenflasyon patikası sayesinde ikinci sert faiz indirimine gitti (325 baz puan). Halihazırda iki basamaklı enflasyon beklentisi ve küresel-yerel faktörler üzerindeki belirsizlikler göz önüne alındığında, Merkez Bankası’nın enflasyon projeksiyonu ve gerçekleşmelerine göre karar vermeye devam edeceğini ve bundan sonra kademeli faiz indirimine başlayacağını düşünüyoruz. Dolayısıyla, 2019 yılının sonunda politika faizinin %15.5’e gerileyeceğini bekliyoruz.
TÜRK FINANSAL VARLIKLARI YEREL VE KÜRESEL FAKTÖRLERIN DESTEĞIYLE 3Ç19’DA TOPARLAMA KAYDETTI.
Türk Lirası, küresel merkez bankaları güvercin duruşu, yerelde seçim atmosferinin geride kalması ve ABD-Türkiye arasındaki politik gerginliğin yumuşaması sayesinde 3Ç19’un sonunda 2Ç19’daki 5.75’ten %2 değer kazanarak 5.64’e yükseldi. Bunun yanı sıra, 10 yıllık TL bono faizi, bazı belirsizliklerin sona ermesi, küresel merkez bankalarının güvercin duruşu ve beklenenden hızlı gerçekleşen dezenflasyon patikasının desteğiyle 2Ç19’daki %16.7’den 3Ç19’da %13.6’ya geriledi.
3Ç19 PİYASA ÖZETİ
Küresel hisse senedi piyasaları, durgun bir küresel büyümeye ve jeopolitik gerilimlerin devam etmesine rağmen, merkez bankalarının destekleyici tutumları sayesinde art arda üçüncü defa bu çeyrekte de yükselişe geçmiştir. Politik belirsizlikler istikrarını korurken, FED ve Avrupa Merkez Bankası’nın yaptığı maddi desteğin ardından birçok piyasadaki devlet getirileri daha da gerilemiştir. Bunun sonucunda, gelişmiş piyasalar küçük ölçekli kazançlar elde ederken, yükselen piyasalar düşüşe geçmiştir.
Büyümeye ilişkin kaygıların devam etmesine ve ABD-Çin arasında çözüme ulaştırılamayan anlaşmazlığa karşın ABD hisse senetleri bu üç aylık dönemde mütevazı bir artış kaydetmeyi başarmıştır. Ticaretteki iyimserliğin ve FED’in güvercin dönüşünün etkisiyle dönem başında kazanımlar artmış olsa da eylül ayına girilmesiyle birlikte büyüme ve ticaret savaşı konusunda artan endişeler bu olumlu havayı bozmuştur. Çeyrek boyunca yayınlanan ekonomik veriler karışıktır. İşsizlik oranı %3,7 ile düşük seviyelerde seyretmiş, ağustos ayında ücret ar tışı beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Bununla birlikte, üretim 2016 Ocak ayından bu yana ilk kez daralmış ve tüketici güveni 134’ten 125’e gerilemiştir. Beklentileri karşılayan FED, faizleri hem temmuz hem de eylül ayında 25 baz puan düşürerek destekleyici tutumunu korumuştur.
Rahatlayan para politikalarından faydalanan Euro bölgesi hisse senetleri ise 2019 yılının üçüncü çeyreğinde artış kaydetmiştir. Avrupa Merkez Bankası ise, Brexit sorununun, İtalya’daki siyasi belirsizliğin ve ticari gerilimlerin şekillendirmeye başladığı mevcut konjonktürden hareketle, ekonomik büyümeyi desteklemek için beklenenden daha büyük bir paketle uzun vadeli nicel genişleme programına yeniden yeşil ışık yakmıştır. Çeyrekte yayınlanan ekonomik veriler daha da kötüye giden bir rotaya işaret etmiştir. Eylül ayı itibariyle, Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 2012 yılından bu yana en düşük seviyesine gerilemiştir. Enflasyon %0,9’a düşerken ikinci çeyrek büyümesi ise %0,2 ile durağan kalmıştır. Avrupa Merkez Bankası, enflasyon hedefine ulaşılana kadar varlık satın almaya karar vermiştir.
ABD – Çin ticaret savaşı ve küresel büyüme endişelerinden dolayı yatırımcıların risk iştahının kesilmesiyle yükselen piyasa hisse senetleri düşük seviyelerde kalmıştır. Değer kaybeden MSCI Yükselen Piyasalar Endeksi, MSCI Dünya Endeksi’nden daha kötü bir performans göstermiştir. Bölgedeki en düşük performansı ise beklenmeyen bir ön seçim sonucunun ardından borsada çöküşle karşılaşan Arjantin sergilemiştir. Asya tarafına bakıldığında, ticari gerilimlerle birlikte Çin ekonomisi son 27 yılın en yavaş dönemini geçirmiştir. Merkez Bankası’nın koyduğu dolar başına 7 sınırının da altına düşen Çin Yuanı, 2008 yılından bu yana en büyük değer kaybını yaşamıştır.
Türkiye ise, bu gelişmelerin aksine, Merkez Bankası’nın faiz oranlarını çeyrek dönemde %7,5 oranında azaltmasıyla bir hafta vadeli repo oranını %16,5’e çekmiş ve güçlü kazanımlar elde etmiştir. Aylık enflasyon analizleri beklenenden daha iyi gerçekleşmiş ve eylül ayı değerlendirmesine göre enflasyon %9,3 seviyesine gerilemiştir. Bunun sonucunda Türkiye, GSYH’de bir önceki çeyreğe göre %1,2’lik bir artış yakalamıştır. Piyasalar, beklentilerin üzerindeki faiz indirimlerini ve ABD ile yaşanan siyasi gerilimlerdeki hafiflemeyi olumlu karşılamıştır. Bu doğrultuda, Türk lirası ABD doları karşısında %3 değer kazanmıştır. 10 yıllık tahvil faizi ise haziran ayının sonunda %16,7 seviyesinden 2018 yılının Nisan ayından bu yana görülmüş en düşük seviyesi olan %13,6’ya düşmüştür.
ÇEYREK BOYUNCA TCMB’NIN EYLEMLERI
ÇEYREK BOYUNCA DÜZENLEYICI GELIŞMELER
ÇEYREK BOYUNCA TAKIPTEKI ALACAK SATIŞLARI
Recep Baştuğ, Garanti BBVA’nın yeni CEO’su olarak atandı. Kariyerine 1989 yılında Garanti BBVA İç Denetim Bölümünde başlayan Baştuğ, 2013 - 2018 yılları arasında üstleneceği Ticari Bankacılık ve Tüketici Finansmanı Genel Müdür Yardımcılığı görevi öncesinde çeşitli üst düzey pozisyonlarda çalıştı. Özel bir şirkette kısa bir süre Yönetim Kurulu Başkan Vekilliği yaptıktan sonra 6 Eylül 2019’da Garanti BBVA’ya Yönetim Kurulu Üyesi ve CEO olarak atandı.
Garanti BBVA, finans sektörüne yeni bir gösterge faiz oranı olarak giren ilk TLREF’E ENDEKSLİ FİNANSMAN BONOSU (“Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı’na Endeksli finansal bono”) ihracını başarıyla gerçekleştirdi. Ayda bir kupon ödemeli, 93 gün vadeli, 300 milyon TL nominal tutarında planlanan finansman bonosunun faizi, Türk lirası gecelik referans faiz oranı (TLREF O/N) üzerine %0,25 ilave getiri olarak belirlendi. Yatırımcılardan gelen yoğun talep sonucu ihraç 975 milyon TL olarak tamamlandı. Garanti BBVA, bu ihracıyla özel bankalar arasında yapılan en yüksek hacimli TLREF’e endeksli ihracı gerçekleştirmiş oldu. Garanti BBVA, TÜFE endeksindeki (TÜİK tarafından belirlenen) yıllık değişim oranına göre faiz oranının güncellendiği enflasyona endeksli kredi ürününü tanıttı.
GARANTİ BBVA MOBİL’İN Akıllı İşlemler özelliği sayesinde, günlük mali işlemleri gerçekleştirmek için harcanan zamanı ve emeği azaltarak müşteri memnuniyetini artırmak amacıyla müşterilerimize kişiye özel hizmetler sunuyoruz. Müşteriler, “Vadeli Hesaba Düzenli Para Aktar” özelliğiyle zamandan tasarruf ederek ve para yönetimlerini kontrol altına alarak günlük bankacılık işlemlerini efor sarf etmeden gerçekleştiriyor. “Harca&Biriktir” özelliği ise Garanti BBVA müşterilerinin kredi kartı harcamalarından zahmetsizce birikim yapmalarını sağlıyor
Boğaziçi Üniversitesi Yaşamboyu Eğitim Merkezi (BÜYEM) işbirliğiyle 2012 yılında düzenlenen KADIN GİRİŞİMCİ YÖNETİCİ OKULU 3,000 kadın girişimciye ulaştı. Seminerler, kadınların girişimci ruhlarını daha da geliştirmeyi, işlerini giderek büyütmeyi ve uluslararası arenada rekabetçi güçlerini artırmayı hedefliyor. Bu yıl açılışı Çanakkale’de yapan seminerler, Mardin ve Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’nde gerçekleştirilen eğitimlerle devam etti.
ÖDÜLLER VE BAŞARILAR
Euromoney tarafından her yıl düzenlenen Mükemmellik Ödülleri’nde Garanti BBVA, Orta ve Doğu Avrupa’da Kurumsal Sorumluluk alanında EN İYI BANKA ÖDÜLÜ’NÜ aldı
Garanti BBVA, Institutional Investor Dergisi’nin (IIM) bu yılki “YÜKSELEN EMEA YÖNETİCİ EKİBİ 2019” araştırmasının “EN İYİ YATIRIMCI İLİŞKİLERİ PROGRAMI” kategorisinde bölgedeki 70 banka arasından aday gösterildi ve birinciliği elde etti. Dünya çapında 12.000 önemli al ve sat tavsiyesi veren analist ve portföy yöneticisi, Yatırımcı İlişkileri alanında mükemmellik gösterdiğini düşündükleri kurumlar için oy kullandı.
Garanti BBVA, bir kez daha kurumsal firmaların dünya çapında sürdürülebilirlik performanslarını değerlendiren saygın platformlardan biri olan DOW JONES SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK ENDEKSİ’NİN (DJSI) Gelişmekte Olan Piyasalar kategorisinde yer aldı. Garanti BBVA, beş yıl üst üste endekste yer almaya hak kazanan tek Türk şirkettir.
Yenilikçi hizmet ve ürünleri ile Bireysel Bankacılık sektörüne öncülük eden Garanti BBVA, dünyanın en saygın iş ve finans dergisi olan World Finance Dergisi tarafından TÜRKIYE’NİN EN İYİ BİREYSEL BANKASI seçildi. Üst üste beşinci kez ödüllendirilerek bu başarıyı elde eden ilk banka olduk. Garanti BBVA, Avrupa’da yayınlanan European CEO Dergisi tarafından ikinci kez AVRUPA’NIN EN İYİ BİREYSEL BANKASI ödülüne layık görüldü.
Müşterilerimizin kolayca yatırım ve bankacılık işlemleri yapabilecekleri ve bu işlemlerini her yerden takip edebilecekleri uzman müşteri hizmetimiz “UZAKTAN BANK ACILIK”la Uluslararası Stevie Ödülleri’nde EN İYİ MÜŞTERİ HİZMETİ KATEGORİSİNDE BRONZ STEVIE ÖDÜLÜ’NÜ aldık.
BİLİYOR MUYDUNUZ?
Garanti BBVA, Polat Enerji ile 48 MW kurulu güce sahip olacak Soma 4 Rüzgar Enerjisi Santrali Projesi için 44 milyon ABD Doları tutarında kredi anlaşması imzaladı. Faaliyete geçtiğinde Türkiye’nin en büyük rüzgar santrali olacak bu projenin finansmanı için imzalanan Kredi Anlaşması’nda Türkiye’de ve dünyada ilk kez gerçekleştirilen “GENDER LOAN” (CINSIYET EŞİTLİĞİ KREDİSİ) yapısı kuruldu. Buna göre; her yıl yapılacak olan ‘cinsiyet eşitliği performansı’ değerlendirmesinde belirtilen kriterler bazında Polat Enerji belirli bir iyileşme kaydederse, Garanti BBVA şirkete hem nakdi kredi faizinde hem de gayri nakdi kredi komisyonunda indirim uygulayacak.
Garanti BBVA Genel Müdürlük Binası LEED PLATİNUM SERTİFİKASI’NI aldı. Türkiye’de sürdürülebilir bankacılıkta lider olan Garanti B BVA , s ü rd ü r ü l e b i l i r l i k t a a h h ü d ü n ü, müşterilerine sunduğu çeşitli, inovatif ve sürdürülebilir çözümleriyle pekiştirmeye devam ediyor. Banka, bu yaklaşımını sürdürülebilir bina tasarıma verdiği önemle de gösteriyor. Sürdürülebilir inşaat ve işletme prensiplerine öncelik veren yaklaşımı doğrultusundaki çalışmalarıyla en üst düzey LEED sertifikası niteliğindeki Platinum Sertifikası’nı alan ilk Türk bankası olan Garanti BBVA, bu başarısıyla daha sağlıklı, çevre dostu ve enerji tasarruflu binaları teşvik eden uluslararası bir standardı benimsediğini teyit ediyor.
Garanti BBVA hisse senedi, hem yerli hem de uluslararası önde gelen pek çok yatırım bankası ve aracı kurumun araştırma analistleri tarafından değerlendiriliyor. Haziran 2019 itibariyle 21 analist Garanti BBVA hisseleri için “AL” , 5 analist “TUT” ve 1 analist “SAT” tavsiyesi verdi.
HSBC:
Garanti BBVA’nın kazançlarının, daha iyi risk maliyeti (CoR) dinamikleri sayesinde, emsallerinden daha güçlü olacağını düşünüyoruz. Garanti BBVA’yı “AL” tavsiyeli bir banka olarak nitelendirmeye devam ediyoruz.
ICBC:
Güçlü ödeme gücü, ek serbest karşılık tamponları, döviz cinsi borçlandırmaya göreceli olarak daha az maruz kalma ve daha yüksek TRL mevduatı payı, kredileri proaktif olarak yeniden fiyatlandırma ve düşük kaldıraç, Garanti BBVA için AL tavsiyemizin temel nedenleridir.
YF SECURITIES:
Emsallerine kıyasla Garanti BBVA’nın çarpanları bankanın güçlü konumunu en iyi şekilde gözler önüne seriyor.
WOOD & CO:
Garanti BBVA için AL tavsiyemizi yineliyor; üstün gelir yaratma kapasitesinin emsallerine kıyasla 200-300 baz puan daha yüksek özkaynak karlılığı sağlayabileceğine inanıyoruz. Garanti BBVA’nın daha yüksek bir primle işlem yapabileceğini düşünüyoruz.
MORGAN STANLEY
Garanti BBVA’yı tercih etmeye devam ediyoruz. 2020’de bir önceki yıla göre en yüksek özkaynak karlılığı artışlarından birine ve en büyük sermaye tamponlarına sahip olacağına inanıyoruz.
RESESYON 2019 YILININ ILK ÇEYREĞINDE SONA ERDI.
Türkiye Ekonomisi 2019’un ilk çeyreğinde yıllık bazda %2.6 daraldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış milli hasıla, çeyreklik bazda son 3 çeyrekte daraldıktan sonra %1.3 artarak ekonominin resesyondan çıktığına işaret etti. Stoklardaki sert gerileme, iç talepteki daralmayı derinleştirerek (-12.1 puan) daha iyi bir büyüme görmeyi engelledi ve net ihracattan gelen güçlü katkıyı (9.4 puan) baskıladı.
SANAYI ÜRETIMI 2Ç19’DA OLUMLU SINYAL VERDI.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi, Mayıs ayında yıllık %1.3 daraldı. Böylece, ilk çeyrekte yıllık %4.6 daralan takvim arındırılmış sanayi üretimi ivme kaybederek ikinci çeyreğin ilk iki ayında yıllık %2.6 düştü. Mevsim ve takvim arındırılmış sanayi üretimi ise Mayıs ayında %1.3 artarak Nisan ayında gerçeklesen hız kaybının geçici olabileceğine işaret etti. Haziran ayında yüksek frekansa sahip verilerdeki iyileşme kademeli toparlanmayı doğruladı. Ayrıca, yılın ikinci yarısındaki olumlu baz etkileri, hem iç hem de dış finansman koşullarında daha olumlu beklentiler ve herhangi bir şok olmayacağı varsayımı altında, 2019 yılında büyüme yüksek ihtimalle pozitif olacak. 2019 yılı büyüme beklentimizi %0.3 olarak koruyoruz.
CARI IŞLEMLER AÇIĞI 2Ç19’DA DÜZELMEYE DEVAM ETTI.
12 aylık cari işlemler açığı, ilk çeyrekte 13 milyar dolar (GSYH’nin %1.7’si) olarak gerçekleşti. Cari açık, 2.çeyreğin ilk iki ayında ise 1.15 milyar dolar oldu. Dolayısıyla, 12 aylık cari açık, ithalattaki daralma ve hala olumlu kalan ihracat performansı sayesinde Mayıs’ta 2.4 milyar dolara (GSYH’nin %0.3’ü) geriledi. Buna ek olarak, çekirdek cari denge (enerji ve altın hariç) de 42.2 milyar dolar (GSYH’nin %5.9’u) fazla vererek tarihsel verinin en yüksek rakamı oldu. TCMB rezervleri ve net hata ve noksan, finansman tarafında ana kalemler olmaya devam etti. 2019 yılı sonunda cari açığın milli hasılaya oranının %1.4 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz.
BÜTÇE AÇIĞI 2Ç19’DA DAHA DA KÖTÜLEŞTI.
Bütçe gelirleri, 2019 yılının ikinci çeyreğinde hem vergi gelirlerindeki düşük performans (yıllık %3) hem de vergi dışı gelirlerdeki daralma (yıllık %16) nedeniyle yıllık bazda %0.8 azaldı. Bütçe harcamaları ise aynı dönemde cari transfer, personel harcamaları ve yüksek faiz giderleri yüzünden %17.4 arttı. Böylece, 12 aylık bütçe açığı 105.1 milyar TL’ye (GSYH’nin %2.6’sına) ulaştı ve faiz dışı açık ise 14.2 milyar TL (GSYH’nin %0.4’ü) oldu. Önümüzdeki dönemde, Hazine’nin TCMB’den alacağı ihtiyat akçesine rağmen, mevcut kötüleşme, özellikle 2018’in ikinci yarısında kümülatif hesaplamada gözlenen tek seferlik gelirlerin çıkacak olması ve zayıf vergi gelirlerini düşündüğümüzde, Yeni Ekonomik Programın mali hedeflerine ulaşılması zor görünüyor. Sonuç olarak, bütçe açığının 2019 sonuna kadar GSYH oranı, %3.1’e yakın gerçekleşerek programdaki %1.8’lik hedefin üzerinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz.
ENFLASYON 2Ç19’DA YAVAŞLADI.
Yıllık tüketici enflasyonu, çekirdek fiyatlardaki yavaşlama ve gıda fiyatlarındaki normalleşme sayesinde Mart ayındaki %19.71’den Haziran ayında %15.72’e geriledi. Ayrıca, yıllık çekirdek enflasyon, düşük talep nedeniyle azalan döviz kuru geçişkenliği sayesinde %17.53’ten % 14.86’ya indi. Önümüzdeki dönemde, enflasyon vergi teşviklerinin sona ermesi ve elektrik fiyat zammı nedeniyle Temmuz’da geçici olarak yukarı çıkacak. Ancak enflasyonun sön dönemde beklenenden daha hızlı azalması ve Haziran ayından Kasım ayına kadar devam edecek olumlu baz etkileri, enflasyonun Eylül ve Ekim aylarında %10’a yakın bir seviyeye inmesine yardımcı olacak fakat sonrasında ise olumsuz baz etkisinden dolayı enflasyonda yıl sonuna doğru %15’e yakın bir düzeltme hareketi görülebilir. Enflasyonunun yıl sonunda %15 olacağını tahmin ediyoruz.
MERKEZ BANKASI (TCMB) TEMKINLI KALMAYA DEVAM EDIYOR VE GEVŞEME DÖNGÜSÜNE BAŞLAYACAK.
TCMB, politika faizini (%24) değiştirmeden sıkı duruşuna devam etti. Yeni şokların olmaması durumunda, olumlu baz etkileri, çekirdek enflasyondaki son gelişmeler ve enerji ve gıda fiyatlarındaki yavaşlama, enflasyonda hızlı düşmeyi sağlayacak. (Temmuz ayında vergi teşviklerinin sona ermesi ve elektrik fiyat zammı geçici olarak enflasyonu yukarı çekecek). Enflasyonun beklenenden daha hızlı gerilemesi ve Kasım ayına kadar devam edecek olumlu baz etkileri sayesinde, Merkez Bankası’nın Temmuz ayındaki toplantısından itibaren gevşeme döngüsüne başlayacağını öngörüyoruz.
TÜRK FINANSAL VARLIKLARI 2Ç19’DA DÜŞÜK PERFORMANS GÖSTERDI.
Türk finansal varlıkları, 2019 yılının ikinci çeyreğinde jeopolitik, politik ve küresel faktörlerden kaynaklanan bazı belirsizliklerin baskısı altında kaldı. Öte yandan, Haziran ayında jeopolitik gerginlikte gevşeme, siyasi belirsizlikte azalma ve gelişmiş ülke merkez bankalarının güvercin duruşu sonucunda dış finansal piyasa koşullarda destekleyici beklenti, Türk varlıklara bir miktar istikrar kazandırdı. TL, döviz sepetine karşı 1Ç19’da %4.3’e yakın değer kaybettikten sonra ikinci çeyrekte de %4.7 değer kaybetti. Buna rağmen, 10 yıllık tahvil getirisi ise 1Ç19 sonunda %17.92 iken, Haziran ayı sonunda enflasyondaki hızlı düşüş sayesinde %16.73 seviyesine geriledi.
2Ç19 PİYASA ÖZETİ
Küresel hisse senedi piyasaları, durağan bir küresel büyümenin ve jeopolitik gerilimlerin baş gösterdiği bu konjonktürde art arda ikinci defa bu çeyrekte de yükselişe geçmiştir. Öte yandan, merkez bankalarının daha ılımlı politikaları ile desteklenen piyasalar, ticaret müzakerelerine dair umutları arttırmıştır
ABD - Çin ticaretinde yaşanan gerginliğe bir tepki olarak doğan Mayıs ayındaki keskin düşüşün üstesinden gelen ABD hisse senetleri, bu üç aylık dönemde kayda değer bir artış kaydetmiştir. S&P 500 endeksi, esas olarak finansal göstergelerin de etkisiyle rekor seviyelere ulaşmıştır. Çeyrek boyunca yayınlanan ekonomik veriler karışıktır. GSYH %3,1 oranında büyürken, işsizlik oranı ise %3,6 ile son 49 yılın en düşük seviyesine gerilemiş, tüketici ve iş endeksleri zayıflamıştır. Dolayısıyla, her ne kadar FED Haziran ayında yapılan toplantıda faizleri düşürmediyse de yavaşlayan küresel büyüme ve ticari ilişkilerdeki anlaşmazlıkları da göz önünde bulundurarak rahatlamanın sinyallerini vermiştir. ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping’in daha başka gümrük vergisi uygulamama kararı ABD ve Çin ticaret ilişkilerinde iyileşme umutlarını artırmıştır. Ticarette görülecek olan ilerleme yılın ikinci yarısında piyasalar için temel bir gösterge olmaya devam edecektir
Avrupa hisse senetleri bu çeyreği, ilk üç aylık dönemde sergilediği güçlü performansın da üzerinde bir performansla kapatmıştır. ABD hisse senetlerinde yaşanan duruma benzer şekilde artan ticaret gerilimi nedeniyle Euro Bölgesi Mayıs ayında keskin bir düşüş yaşamış, ancak Nisan ve Haziran aylarında elde edilen kazanımlar gerilemeyi telafi etmek için fazlasıyla yeterli olmuştur. İhracata bağımlı Euro bölgesi ekonomileri, aşağı yönlü seyreden küresel ticaretten zarar görmeye devam etmiştir. Haziran ayı itibariyle Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), üst üste beş ay boyunca gerileyerek son altı yılın en düşük seviyesine ulaşmıştır. Buna istinaden, ECB Başkanı Mario Draghi, enflasyon ortamındaki iyileşmeye bağlı olarak parasal genişlemenin müjdesini vererek piyasaların endişelerini bir nebze dindirmiştir.
FED’in faiz oranlarında düşüşe gitmesi yönündeki beklentiler ve G-20 zirvesinden sonraki ticaret müzakerelerinde umutların artması, yatırımcıların risk iştahını artırmıştır. Bu doğrultuda, yükselen piyasa hisse senetleri bu çeyreği skalanın pozitif tarafında noktalamıştır. Arjantin, düşük enflasyon, döviz istikrarı ve tüketici güveninin artmasıyla, yükselen piyasalar arasında en iyi performansa sahip olmuştur. Güney Afrika, Endonezya ve Türkiye de en iyi performans gösteren piyasalar arasında yer almıştır. Bu gelişmelerin aksine, küresel ticaret ortamındaki belirsizlik ve yavaşlayan büyümeden etkilenen Çin ve Güney Kore ise yükselen piyasaların genel performansını düşürmüştür.
Yurt geneline baktığımızda ise birinci çeyrekte ekonomide yaşanan daralma son bulmuş ve Türkiye geçen yılın aynı üç aylık dönemine göre GSYH’de %1,3’lük bir yükseliş yakalamıştır. Bununla birlikte, döviz kurunda yaşanan devamlı zayıflık ve olası ABD yaptırımları, ülke riskinin yüksek kalmasına neden olmuştur. Merkez Bankası para politikasındaki katı tavrını korumuş ve çeyrek boyunca %24,0 seviyesindeki bir hafta vadeli repo faiz oranını değiştirmemiştir, ancak politika açıklamasındaki ifadeler yılın ilerleyen zamanlarında para politikalarında yumuşama olacağına işaret etmiştir. Siyaset cephesinde ise tekrarlanan İstanbul Belediye Başkanlığı seçimleri, ikinci çeyrek gündeminin ana maddesi olmuştur; muhalefet partisi adayının 25 yıl boyunca iktidar partisinin şehirdeki hakimiyetine son vermesiyle kazandığı zaferle sonuçlanmıştır.
Türk Bankaları sendikasyon kredilerini 2Ç19’da başarıyla yenilemeye devam etmiştir. Söz konusu çeyrekte toplam 5,9 milyar ABD Dolarına eşdeğer yabancı kaynak temin edilmiştir.
İŞBANKASI, 800 milyon TL değerinde, BaselIII uyumlu, değişken faizli, 10 yıl vadeli katkı sermaye niteliğinde borçlanma aracı ihraç etmiştir. Bloomberg’e göre söz konusu aracın getirisi 3 aylık TR Libor artı 100 baz puandır
Devlet bankalarının sermaye yapılarının güçlendirilmesi amacıyla ikinci çeyrekte, ZIRAATBANK, VAKIFBANK ve HALKBANK sırasıyla 1,400 milyon Euro, 700 milyon Euro ve 900 milyon Euro düzeyinde, yıllık sabit oranlı kupon ödemeli İkrazen Özel Tertip DİBS ihraç etmiştir.
Sermaye yeterliliklerine yönelik Sistemik Önemli Banka Tamponu, tampon grup yeterlilikleri bağlamında Garanti BBVA ve Yapı Kredi için yeniden düzenlenmiş, bunun sonucunda ilgili bankaların asgari Sermaye Yeterlilik Oranı sırasıyla %12.0 ve %11.5 olarak belirlenmiştir.
HALKBANK, resmi hisse geri alım programı kapsamında, 7 milyon hissesini 20 Mayıs günü geri almıştır; hisse başına ortalama 5.18 TL fiyatla yapılan işlemde toplam meblağ 36.3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Garanti’nin bünyesinde bulunduğu BBVA GRUBU, yürüttüğü dijital dönüşüm stratejisi doğrultusunda, dinamik ve dijital dünyaya uygun olarak yenilenen logosu ile faaliyet gösterdiği tüm pazarlarda tek bir global markaya, “BBVA”ya dönüştü. BBVA Grubu, Meksika’da BBVA Bancomer, Arjantin’de BBVA Frances, Amerika Birleşik Devletleri’nde BBVA Compass ve Peru’da BBVA Continental markalarıyla faaliyet gösteriyordu. Bu dönüşümle birlikte artık tüm pazarlarda, BBVA isminin yanındaki ikinci markasını kaldırarak sadece BBVA markasını kullanmaya başladı. Konuyla ilgili yayına giren yeni reklam filminde Türkiye’nin teknolojide öncü bankasının, dünyanın teknolojide öncü bankasıyla kurduğu güç birliği vurgulanarak Garanti BBVA ismi duyuruldu.
Haziran ayı itibarıyla müşterilerimize GARANTİ BBVA MARKAMIZLA hizmet veriyoruz. Yeni markamızla birlikte; ana kanal isimlerimiz başta olmak üzere logo, metin, e-mail, sms, yönlendirme sayfaları ve duyurularda değişiklikler ve düzenlemeler yaptık. Artık, ana kanallarımız için Garanti BBVA Mobil, Garanti BBVA İnternet Bankacılığı, 4440333 Müşteri İletişim Merkezi ve Garanti BBVA ATM isimlerini kullanıyoruz.
Yeni sunulan OTOMATİK VERGİ ÖDEMELERİ ürünü ile özellikle KOBİ ve Ticari müşterilerinin 10 vergi türü için (Gelir Vergisi, Katma Değer Vergisi, Motorlu Taşıtlar Vergisi başta olmak üzere) otomatik ödeme talimatı verebilmesi sağlandı.
Garanti BBVA ENFLASYONA ENDEKSLİ ÜÇ YENİ VADELİ MEVDUAT ürününü müşterilerinin hizmetine sundu. Enflasyona endeksli vadeli mevduat ürünleri ile hem müşterilerinin birikim hedeflerine ulaşmasına yardımcı oluyor, hem de tasarrufların artmasına olumlu katkı sunmayı amaçlıyor.
ÖDÜLLER VE TANIMALAR
Dünyanın önde gelen araştırma şirketi Forrester’ın AVRUPA’DAKİ BANK ACILIK UYGULAMALARI DEĞERLENDİRMESİNDE Garanti BBVA ve BBVA olarak EN ÜST SIRADA yer aldık. BBVA’nın ardından Garanti BBVA Mobil ile iki yıl üst üste ikinci olduk!
Garanti BBVA, Avrupa, Ortadoğu ve Afrika’nın önde gelen finans yayınlarından EMEA Finance tarafından düzenlenen EMEA Finance Awards 2018 kapsamında, üst üste dördüncü kez CEE Bölgesi’nin (Orta ve Doğu Avrupa) EN İYİ PROJE FİNANSMANI KURUMU olurken aynı zamanda EN İYİ YAPILANDIRILMIŞ FİNANSMAN KURUMU, EN İYİ SENDİKASYON KURUMU ve EN İYİ SOSYAL BONO ödüllerine de layık görüldü. Ödüllerini 12 ve 13 Haziran tarihlerinde Londra’da gerçekleştirilen törende alan Garanti BBVA, finansman sağladığı ve aracılık hizmeti verdiği, finansman büyüklüğü yaklaşık 5 milyar dolar olan 8 projede, 13 farklı kategoride toplam 17 farklı ödülün sahibi oldu.
Garanti Bankası, 2018 yılında gönderdiği ABD Doları ve Avro ödemeler için Deutsche Bank’tan STP (UÇTAN UCA OTOMASYON) KALİTE ÖDÜLÜNE layık görüldü. Garanti BBVA Teknoloji’nin Büyük Veri ve İleri Analitik birimi olarak, AI Everything ve Forbes tarafından sunulan BRAVE Awards yarışmasının FİNALİSTLERİ olduk. Üye iş yerlerimizin sanal satış noktalarından geçen tüm e-ticaret işlemleri için gerçek zamanlı sahtekarlık skoru üretip sahte işlemleri engelleyerek müşterilerimizi ve iş yerlerimizi korumayı amaçlayan projemizde, mak ine öğrenmesi algoritmalarını ve anlık veri akışı teknolojilerini kullanmadaki yenilikçi yaklaşımlarımız sayesinde İKİNCİLİK ÖDÜLÜNÜ aldık.
Bu yıl beşincisi düzenlenen TEGEP Öğrenme ve Gelişim Ödülleri sürecinde Garanti BBVA Eğitim ve Gelişim alanında 3 faklı kategoride ödül kazandı. Bu kategoriler ve ödüller;
GARANTİ VE TOPLUM
Garanti BBVA, UNESCO tarafından 2011 yılında ilan edilen ve caz müziği için bir saygı duruşu niteliğindeki 30 Nisan Uluslararası Caz Günü’ne özel konserleriyle bir kez daha cazla dolu bir akşam sundu. Uluslararası Caz Günü’nü her sene olduğu gibi bu yıl da “5 Konser Tek Akşam” sloganıyla gerçekleştirdiği konserlerle kutlayan Garanti BBVA, 30 Nisan Salı akşamı, İstanbul’da 5 farklı mekanda gerçekleşen caz konserlerinin iletişimi yapıldı.
ŞUBELERDEN MÜŞTERİ KAZANIMI SÜRECİ; hız, kullanıcı kolaylığı ve müşteri memnuniyeti odaklanarak yeniden dizayn edildi. Kazanım süresinin yarı yarıya azalmasının yanında müşterilerimizin bu süreçindeki dijital onay kullanım tercihi 88%’e ulaştı.
Garanti Bankası, 5 Nisan 2019 tarihinde KORE EXIM İLE SÖZLEŞME imzalayarak Kore’den ithalat yapan veya Kore or taklığı olan müşterilerine Kore Exim kaynaklı finansman sunma imkanı yarattı.
Güvenlik amacı ve gelişmiş bankacılık uygulamaları için yüz tanıma, nesne algılama ve insanların hareketi gibi anlamlı özellikleri çıkarmak için video akışlarını otomatik olarak analiz eden gelişmiş video teknolojilerini kullanmaya başladık.
Garanti BBVA hisse senedi, hem yerli hem de uluslararası önde gelen pek çok yatırım bankası ve aracı kurumun araştırma analistleri tarafından değerlendiriliyor. Mart 2019 itibariyle 19 analist Garanti BBVA hisseleri için “AL” , 8 analist “TUT” ve 2 analist “SAT” tavsiyesi verdi.
CREDIT SUISSE:
Emsalleri sermayeden tasarruf etmeye çalışırken, Garanti BBVA’nın güçlü sermayesi ve kârlılığının esneklik sağlaması muhtemeldir.
JPM:
Garanti BBVA yönetimi zor bir yıl olacağını kabul etmekle birlikte, Banka, makro ortamın beklentiler doğrultusunda gerçekleşeceği varsayımı altında, zorlukların üstesinden gelme konusunda iyi bir hazırlığa sahip.
Garanti BBVA’nın proaktif fon yönetimi uygulamalarının ve güçlü dijital bankacılık platformundan etkinlik kazancı elde etme potansiyelinin kazanç tahminlerimizi ve değerlememizi olumlu yönde etkileyeceğine inanıyoruz.
CTI:
Garanti BBVA’nın düşük kaldıraç oranı ile emsallerine kıyasla güçlü sermaye yapısını ve kredi riskini yönetme konusundaki güçlü geçmişini takdir ediyoruz. Garanti BBVA’nın mevcut dalgalanma döneminin üstesinden gelme hususunda emsallerinin çoğundan daha iyi bir performans sergilemesini bekliyoruz.
Garanti BBVA’nın, güçlü bir özkaynak kârlılığı toparlanması açısından en güçlü konuma sahip bankalardan birisi olduğunu düşünmekteyiz.
EKONOMİDE DENGELENME 4Ç18’DE BELİRGİNLEŞTİ.
Türkiye Ekonomisi 2018’in son çeyreğinde yıllık bazda %3 daraldı. Ekonomi, çeyreklik bazda 3. Çeyrekte %1,6 düştükten sonra son çeyrekte de %2,4 daralarak teknik olarak resesyona girdi. İç talepteki daralma, 2009 yılı küresel finansal krizden sonra en yüksek seviyesine ulaştı. Öte yandan, net ihracatın katkısı ise 1998 yılına kadar giden seride tepe noktasına ulaşarak tampon oldu. Sonuç olarak, ekonomi 2017’de %7,4 büyüdükten sonra 2018 yılında %2,6 büyüdü.
SANAYİ ÜRETİMİ 1Ç19’DA DENGELENDİ.
Takvim etkisinden arınmış sanayi üretimi, Şubat ayında yıllık bazda %5,1 daraldı. Mevsim ve takvim arınmış sanayi üretimi, aylık %1,3 artarak son iki ay üst üste büyüdü. Dolayısıyla, 2018 yılının son çeyreğine göre 2019 yılının ilk iki ayında %0,7 artan sanayi üretimi toparlanma sinyali verdi. Sanayi üretiminde yavaşlayan daralma ve Büyük Veri Perakende Satış Göstergemiz, reel ithalat ve kredi büyümesi gibi diğer öncü göstergeler resesyonun kısa ömürlü olacağını gösteriyor. Aylık GSYH göstergemiz, Mart ayında yıllık bazda %1,2 küçülme(%47’lik bilgi ile) tahmin ederek ekonomik aktivitede dipten çıkış sinyallerini destekliyor. Buna rağmen, son dönemde finansal piyasalarda artan oynaklığın etkileri ve para politikasının daha uzun bir süre sıkı kalabilecek olması önümüzdeki dönemde beklenen toparlanmanın boyutunu baskılayabilir. Riskler, 2019 yılı için %1 olan büyüme tahminimizde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
CARİ İŞLEMLER AÇIĞI 1Ç19’DA DÜZELMEYE DEVAM ETTİ.
Cari işlemler açığı, 2018 yılında 27,2 milyar dolar(GSYH’nin %3,5’i) olarak gerçekleşti. 2019 yılının ilk ayında ise cari açık 1,3 milyar dolar oldu. Dolayısıyla, 12 aylık toplam cari açık, Şubat 2019’da iç talepteki daralma ve hala olumlu kalan ihracat performansı sayesinde 17 milyar dolara(GSYH’nin %2,3’ü) gerileyerek son 9 yılın en düşük seviyesine indi. Buna ek olarak, çekirdek cari denge(enerji ve altın hariç) de 27,9 milyar dolar(GSYH’nin %3,7’si) fazla vererek tarihsel verinin en yüksek rakamına ulaştı. Finansman tarafında ise, dış finansman koşullarındaki iyileşme ile portföy kaleminde toparlanma görülse de TCMB rezervleri ve net hata ve noksan ana kalemler olmaya devam etti. 2019 yılı sonunda cari açığın milli hasılaya oranının %1,5 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz.
BÜTÇE AÇIĞI 1Ç19’DA ARTTI.
2019 yılının ilk çeyreğinde, bütçe gelirleri özellikle %196 artan vergi dışı gelirler ile desteklenerek %30 artarken (vergi gelirleri %6 arttı), bütçe harcamaları yüksek cari transfer, personel ve yatırım harcamaları nedeniyle %35 yükseldi. Böylece, 12 aylık toplam bütçe açığı 88,4 milyar TL’ye (GSYH’nin %2,3’ü) ulaşırken, faiz dışı denge 3,3 milyar TL(GSYH’nin %0,1’i) açık verdi. Önümüzdeki dönemde, vergi teşviklerinin uzatılması, ekonomideki yavaşlama ile birlikte vergi gelirlerinde beklenen zayıf performans, bütçe performansını olumsuz etkileyebilir. Öte yandan, hükümetin tasarruf tedbirlerine ek olarak imar reformunun Temmuz 2019’a kadar uzatılması ve olası bedelli askerlik düzenlemesi bütçedeki bozulmaya karşı destekleyici olabilir. Sonuç olarak, 2019 yılı sonunda bütçe açığının GSYH oranı, %2,5’e yakın gerçekleşerek Yeni Ekonomik Programının %1,8’lik hedefinin üzerinde olabileceğini öngörüyoruz.
ENFLASYON 1Ç19’DA YAVAŞLADI.
Yıllık tüketici enflasyonu, Aralık 2018’de %20,3 iken Mart 2019’da %19,7’e indi. Ayrıca yıllık çekirdek enflasyon, düşük talep sonucu azalan kur geçişkenliği sayesinde %19,5’ten %17,5’e geriledi. Önümüzdeki dönemde, etkin kalmaya devam eden maliyet yönlü baskılar, çekirdek enflasyon eğilimindeki zayıf toparlanma (hala %14 civarlarında) ve son dönemdeki kur dalgalanması, enflasyonda yukarı yönlü risk oluşturuyor fakat hem iç hem dış finansman maliyetlerindeki sıkılaşma ile beklenenden düşük gerçekleşebilecek talep ve vergi teşviklerinin uzatılması tampon olabilir. Enflasyonun yılsonunda %15,5 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz.
MERKEZ BANKASI (TCMB) İHTİYATLI KALMAYA DEVAM EDİYOR.
TCMB, enflasyonda yukarı yönlü riskler, çekirdek enflasyon eğilimde zayıf toparlanma ve kurda yaşanan son dalgalanmalardan dolayı politika faiz oranını (%24) değiştirmeyerek sıkı duruşuna devam etti. Merkez Bankası sıkı duruşuna yakın zamanda enflasyon üzerinde yukarı yönlü risklerden dolayı uzun bir süre devam edebilir. Dolayısıyla, faiz indiriminin enflasyondaki toparlanmanın belirginleşeceği 4Ç19’a kadar öteleneceğini öngörüyoruz.
TÜRK FİNANSAL VARLIKLARI 1Ç19’DA DÜŞÜK PERFORMANS GÖSTERDİ.
Türk finansal varlıkları, görece sakin olan küresel piyasalar ve para ve maliye politikalarında atılan doğru adımlar neticesinde 4Ç18’de dengelenmeye başladı. Bununla birlikte, 2019 yılının ilk çeyreğinde Türk varlıkları, yerel ve küresel faktörler nedeniyle 2018 yılı son çeyreğine göre zayıf performans gösterdi. Türk Lirası 4Ç18’de döviz sepetine karşı %13 değer kazandıktan sonra 1Ç19’da %4,3 değer kaybetti. 4Ç18 sonunda %16,4 olan 10 yıllık TL tahvil getirisi, Mart ayı sonunda %17,9 seviyesine çıktı.
1Ç19 PİYASA ÖZETİ
Yılın ilk çeyreğinde, ABD ile Çin arasındaki düzelen ilişkiler ve önde gelen merkez bankalarının güvercin politika eylemleri nedeniyle, hisse senedi piyasaları 2009 yılından bu yana en iyi çeyrek dönem getirilerini elde ederek, 2018 yılındaki zayıf performansının ardından yeniden toparlanmıştır.ABD hisse senetleri temelde FED’in güvercin politikası ve rehberliği, ABD ile Çin arasındaki yapıcı müzakereler, dördüncü çeyrekteki nispeten daha güçlü kazançlar ve kurumsal geri alımlarla toparlanmıştır. Çeyrek boyunca ABD şirketleri, ABD hisseleri için en büyük talep kaynağını temsil eden önemli miktarda geri alım gerçekleştirmiştir. FED, ABD büyümesine ve enflasyona ilişkin tahminlerini düşürerek, planlı faiz artırımlarını bozulmakta olan ekonomik ivmeyi desteklemek amacıyla ayarlayacağını belirtmiştir. Çeyreğin sonunda, piyasanın faiz artırımına ilişkin beklentisi, bu yıl hiç artış olmayacağı, 2020’de ise yalnızca bir artış olacağı yönündedir. Diğer taraftan, çeyrek boyunca yayınlanan ABD ekonomik verileri karışıktır. Şubat ayında tarım dışı istihdam keskin bir biçimde azalırken, işsizlik oranı %3,8’lik düşük bir düzeyde seyretmiş ve ücretler yıllık %3,4 düzeyinde önemli bir artış kaydetmiştir.Avrupa cephesinde, Avro Bölgesi ekonomik büyümesi, Almanya’nın büyüme kaydedememesi ve İtalya’nın durgunluğa girmesiyle 2018 yılının son çeyreğinde neredeyse sabit kalmıştır. Bu çerçevede Avrupa Merkez Bankası (AMB), FED ile aynı yolu izleyerek sıkı para politikasından geri adım atmış ve yılsonuna kadar faiz oranlarının mevcut seviyesini koruyacağını açıklamıştır. AMB tahminini aşağı yönlü revize ederek %1,7’den %1,1’e çekmiş ve siyasi çalkantı ve süre giden ticaret gerginlikleri nedeniyle ekonomiyi canlandırmak amacıyla uyarıcı önlemleri devreye sokmuştur. Bankalar kredileri artırmak amacıyla fonlamaya destek vermiştir ancak düşük faiz oranları net kazançları üzerinde baskı unsuru olmaya devam etmiştir. Bununla birlikte, Şubat ayında 50’nin altında kalan PMI daralmaya işaret etmektedir.FED’in faiz artırımına ilişkin bekleme kararı ve AMB’nin daha az şahin bir tutum takınması riskli varlıklara olan yatırımcı ilgisini artırmıştır. Bu doğrultuda, yükselen piyasa hisse senetleri birinci çeyrekte Çin’in önderliğinde güçlü getiriler kaydetmiştir. ABD’nin tarife artışlarını askıya alma ve hükümetin yerel ekonomiye desteğini sürdürme kararı alması aynı zamanda Çin’deki duyarlılığı desteklemiştir. Özellikle Çin’in A grubu hisse senetleri, MSCI’ın bunların ağırlıklarının dört katına çıkacağını açıklamasının ilave girişleri kaçınılmaz olarak artıracak olması nedeniyle son derece güçlüydü. Diğer yandan, Rusya ve Kolombiya, OPEC’in üretim kesintilerinin yol açtığı artan petrol fiyatlarından ve Rus şirketleri üzerindeki ABD yaptırımlarının kaldırılmasından faydalanmıştır.
Yurtiçi piyasalarda, Türk hisse senetleri yaklaşık %3 oranında değer kaybetmiştir. Ocak ayındaki canlanmaya rağmen bu değer kaybı esasen Türk Lirası’nın ABD Doları karşısında önemli değer kaybına uğradığı Mart ayındaki keskin satışlardan kaynaklanmıştır. Türkiye’nin 2018 yılındaki GSYH büyümesi, 2017 yılındaki %7,4 büyüme karşısında %2,6 ile beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Aslında Türk ekonomisi, ardarda iki çeyrek devam eden daralma ile 10 yıllık dönemde ilk defa bir durgunluğa girmiştir. Bununla birlikte, Merkez Bankası sıkı para politikası duruşunu sürdürmüş ve bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %24 düzeyinde sabit tutmuştur. Siyaset cephesinde, çeyreğe ilişkin gündemin temel konusu niteliğindeki yerel seçimler, iktidar partisi karşısında muhalefet partisinin önemli şehirlerin belediyelerini kazanmasıyla sonuçlanmıştır.
Türk Bankaları sendikasyonlarını 1Ç19’da başarıyla yenilemeye devam etmiştir. Çeyrekte toplam 5,7 milyar ABD Dolarına eşdeğer miktarda yabancı kaynak temin edilmiştir.
Akbank, 3 milyar TL tutarında toplam sermaye artışına ilişkin olarak yeni pay alma hakkı kullandırımına katılım sürecinin, 17 Ocak tarihi itibarıyla tamamlandığını açıklamıştır.
ÇEYREK BOYUNCA TCMB’NİN EYLEMLERİ
ÇEYREK BOYUNCA DÜZENLEYİCİ GELİŞMELER
ÇEYREK BOYUNCA TAKİPTEKİ ALACAK SATIŞLARI
Garanti BBVA Yatırımcı İlişkileri, Türkiye Yatırımcı İlişkileri Derneği’nin (TÜYİD) düzenlediği Yatırımcı İlişkileri Zirvesi’nde “EN GENİŞ COĞRAFİ ERİŞİM ÖDÜLÜ” kategorisinde birincilik ödülünü kazanmıştır.
Garanti BBVA, bir kez daha “Bloomberg Cinsiyet Eşitliği Endeksi”nde Türkiye’den tek şirket olarak yer almıştır. Bu başarıda, Garanti BBVA’nın özellikle insan kaynaklarındaki ve müşterilerine ve topluma katkılarını da içeren değer zincirindeki başarılı uygulamaları rol oynamıştır.
Dijital Taşıt Kredisi, 2019 Stevie Ödülleri’nde “EN İYİ SATIŞ ÇÖZÜMLERİ” kategorisinde bronz madalya kazanmıştır. Garanti BBVA Özel Bankacılık, Euromoney’in Özel Bankacılık ve Varlık Yönetimi araştırmasında “TÜRKİYE’DEKİ EN İYİ ÖZEL BANKACILIK” ödülünü kazanmıştır.
Global Finance dergisi tarafından üst üste dokuzuncu yılda da “TÜRKİYE’NİN EN İYİ TİCARET FİNANSMANI BANKASI” olarak nitelendirilmiştir.
ABD Doları cinsinden ödemelerde yüksek kaliteli kesintisiz işlem hacmi nedeniyle JP Morgan tarafından “İŞLEMSEL MÜKEMMELİYET” ödülüne layık görülmüştür.
“Motosiklet Kredisi”, uluslararası prestije sahip Best Business Ödülleri’nde “EN İYİ YENİ ÜRÜN / HİZMET” ödülünü almaya hak kazanmıştır.
GARANTİ BBVA VE TOPLUM
Garanti BBVA, ileriye dönük stratejisini iletmesinin yanı sıra, bankanın finansal ve finansal olmayan performansına ilişkin bütünsel bir değerlendirmede bulunan İKİNCİ ENTEGRE FAALİYET RAPORU’nu yayınlamıştır.
Rapor’un içeriği, paydaşlarımız tarafından dile getirilen mevzuların ve Garanti BBVA açısından önem arzeden hususların kesişimiyle ortaya çıkan önemli konular çerçevesinde belirlenmiştir. Uluslararası Entegre Raporlama Konseyi (IIRC) tarafından yayınlanan Entegre Raporlama Çerçevesi’nde belirtildiği üzere; önemli konular, işletme stratejisi ve 2018 yılı performansı arasındaki bağlantı açık bir şekilde ortaya konulmuştur.
GARANTİ BBVA CAZ YEŞİLİ KONSERLERİ BAHAR PROGRAMI bütün hızıyla devam etmektedir. Nardis Jazz Club, Salon İKSV ve Babylon sahnelerini de içeren ve İstanbul’un farklı noktalarında gerçekleşecek konserler, caz müziğin önde gelen seslerini hayranları ile bir defa daha buluşturacaktır.
TÜRKİYE BASKETBOL FEDERASYONU ile sponsorluk anlaşmasını yenileyen Türk basketbolunun destekçisi Garanti BBVA, Milli Takımlar Ana Sponsoru olarak Türk basketboluna olan desteğini üç yıl daha sürdürecektir.
GARANTİ BBVA YATIRIMCI İLİŞKİLERİ UYGULAMASI, yatırımcılardan sağlanan geri bildirimlerle yeniden tasarlandı. Duyarlı ve kullanıcı dostu bu uygulama, Garanti BBVA’deki önemli finansal ve ticari bilgilere hızlı mobil erişim sağlamaktadır. Uygulama Apple Store ile Google Play mağazalarından indirilebilmektedir.
Garanti BBVA Mobil ve Garanti BBVA İnternet bankacılığının yanı sıra, müşterilerimiz kredi başvurularını şimdi Garanti BBVA Çağrı Merkezi yoluyla da gerçekleştirebilmektedir. Şubeye olan bağımlılığı daha da azaltmak amacıyla, uzaktan İhtiyaç Kredisi başvuruları için YENİ BİR GÖRÜNTÜLÜ ARAMA ÖZELLİĞİ hizmete sunulmuştur.
Çevrimiçi bankacılığımız üzerinden erişim sağlanabilen “SWIFT TAKİP RAPORU” özelliği, Türkiye’de bir ilk niteliği taşımaktadır. Şimdi kullanıcılarımıza, emrin verilmesinden başlayarak işlemin tamamlanmasına uzanan sürecin tamamını izleme imkanı sağlamaktayız. Para transferinin durumu, aracı banka ve geçen süre gibi işlem detaylarının tamamı artık kolaylıkla takip edilebilmektedir.
ŞİKAYET YÖNETİMİNİN dijitalleştirilmesi sürecinde, müşteri deneyimi ekibimiz, müşterilerin şikayetlerini Çağrı Merkezine sesli mesaj yoluyla iletmelerine imkan sağlayacak yeni bir seçenek sunmuştur.
Farklı ödeme planlarının hesaplanmasında akıllı bir araç niteliği taşıyan “DİJİTAL TAŞIT KREDİSİ” hizmete sunulmuştur. Garanti BBVA müşterisi olup olmadığından bağımsız olarak, herhangi bir kimse, şubeye ya da çağrı merkezine gerek duymaksızın garanti.com.tr adresi üzerinden kolaylıkla taşıt kredisi başvurusunda bulunabilmekte ve derhal ön değerlendirme sonucunu temin edebilmektedir.
GARANTİ BBVA PORTFÖY YÖNETİMİ, 31 Mart 2019 tarihi itibarıyla emeklilik fonları hacmini %17,2’lik pazar payıyla 16,6 milyar TL ve yatırım fonları hacmini %7,5’lik pazar payıyla 4,8 milyar TL hacimlerine yükseltmiştir.
Garanti BBVA’yı sektörün gelir ve maliyet verimliliği konusunda bir ölçüt olarak görüyoruz ve yüksek ücretsiz fon tabanı ile birlikte sistemdeki en yüksek ROA’lardan birini yönetiyor.
BBVA,% ~ 50 hisseye sahip çekirdek bir hissedar olarak, Garanti BBVA’nın uzun vadeli Türk bankacılık sektöründeki lider konumlardan biri olma hedefinde istikrar sağlıyor.
AUTONOMOUS:
Garanti BBVA’nın güçlü işletme kârlılığı, beklenmeyen karşılık masraflarını karşılamak için yeterli alan yaratıyor.
Garanti BBVA’nın güçlü bilançosu, yükselen takipteki kredilerin özümsenmesini, ROE üzerinde emsallerine göre daha az baskı ile sağlamalıdır.
SOCIETE GENERALE
Garanti BBVA, Türkiye’nin ölçüt bankası olmaya devam ediyor ve ekonomik darboğazı etkin ve harici yardım gerektirmeden yönetmesini bekliyoruz. Bir toparlanma gerçekleştikten sonra güçlü sermaye ve ihtiyatlı provizyon, Garanti BBVA’nın hisse başına kârını büyütmek için kararlı konumda tutar.
BOFA ML
Garanti BBVA, sermaye, teminat ve kârlılık konusundaki lider konumuyla tek “AL” tavsiyeli bankamız olmaya devam ediyor
2018’İN 3. ÇEYREĞİNDE KRİSTALİZE OLAN EKONOMİDE YENİDEN DENGELEME
Türkiye Ekonomisi 2018 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık ba zda% 1,6 oranında büyümüştür. Mevsimsel ve takvime göre düzenlenmiş üç aylık büyüme oranları,% -1,1 ile negatife dönmüştür ki bu durum ekonomideki düzenlemenin daha hızlı hale geldiğine işaret etmektedir. İç talep, büyümeye yalnızca 0,4 puanlık katkıyla 2009’dan bu yana büyümeye en düşük katkısını vermektedir ve hisse senetleri dahil edildiğinde bile katkısı 5,2pp ile oldukça olumsuz görünmektedir. Özel tüketim yıllık bazda sadece %1,1 artmıştır ve yatırım harcamaları ise ağırlıklı olarak makine ve teçhizat olmak üzere% 3,8 oranında daralmıştır. Sonuç olarak, iç talepteki düzenleme, ithalattaki büyük daralma ve ihracatın nispeten daha güçlü performans göstermesi nedeniyle dış talebin sert bir şekilde tersine çevrilmesi (6.7 pp katkı payı) ile telafi edilmiştir.
EKONOMİK AKTİVİTEDEKİ DÜZENLEME 2018’İN 4. ÇEYREĞİNDE MOMENTUM KAZANDI
Sanayi üretimi (IP), 3Ç18’deki % 1,6’lık büyümenin ardından Ekim-Kasım döneminde %6,1 daralmıştır. Özellikle aracı mallarındaki keskin kötüleşmenin devam etmesi önümüzdeki aylarda üretime yön verecek gibi görünmektedir.Ayrıca, aracı malları ithalatındaki önemli düşüşün devam etmesi durumunda, ihracatçı sektörlerin kötüleşen performansı bir risk faktörü olabilir. Öte yandan, son dönemde destekleyici politikalar ve kredilerin daralmasında bir miktar dengelenme, bozulmaya karşı bir miktar tampon sağlayabilir. Aylık GSYİH göstergemiz Aralık ayında yıllık bazda %1,3 oranında daralmıştır (%47 bilgi ile), bu durum %3’lük 2018 GSYİH büyüme tahminimizle tutarlı olmakla birlikte bazı olumsuz riskler de söz konusudur. 2019 GSYİH büyüme tahminimizi %1’de tutuyoruz.
CARİ HESAP AÇIĞI(CAD) 4.ÇEYREKTE KÜÇÜLMEYE DEVAMETTİ
Cari hesap bakiyesi (CAB), Kasım ayındaki ardışık dördüncü ayın fazla vermesini sağlayarak 12 aylık açığı 3Ç18’de 45.9 milyar USD’den (GSYİH’nın %5.5’i) 33.9 milyar USD’ye (GSYİH’nın%4.3’ü) düşürdü. Ekonomideki soğuma, halen destekleyici turizm gelirleri ve son dönemde petrol fiyatlarındaki kolaylık, açıktaki daralmanın devam etmesinin temel nedenleridir. Finansman tarafında, yıllık bazda ana kalemler TCMB rezervleri ve net hata ve noksanlıklar olurken, portföy akışlarında ve net diğer yatırımlarda bir çıkış olmuştur. 12 aylık açığın yılı 28.3 milyar USD’ye (GSYİH’nın% 3.6’sı) yakın bir zamanda kapatmasını ve 2019 sonuna kadar 16.4 milyar USD’ye (GSYİH’nın% 2.2’si) düşmeye devam etmesini bekliyoruz.
BÜTÇE RAKAMLARI 2018’İ HÜKÜMETİN HEDEFLERİ İLE AYNI ÇİZGİDE KAPATTI
Bütçe harcamaları, ağırlıklı olarak yüksek personel harcamaları ve mal ve hizmet alımları nedeniyle güçlü kalırken, 4. çeyrekte imar reformu, vergi afı ve ücretli askerlik gibi bir defalık gelirler destekleyici olmaya devam etti. Böylece, Merkezi Yönetim bütçesi 2018 yıl sonuna kadar 72,6 milyar TL (GSYİH’nın %1,9’u) açık verirken, faiz dışı denge 1,3 milyar TL fazla vermiştir.(GSYİH’nın %0’ı).
(0% of GDP). Geleceğe bakıldığında, vergi teşviklerinin uzatılması, ekonomideki soğuma üzerinde vergi gelirlerinin beklenmeyen performans göstermesi ve çalışanlar için ba şlangıçta bütçesiz ta zminat, bütçe performansına yön verebilir. Öte yandan, imar reformunun Temmuz 2019’a kadar uzatılması ve Merkez Bankası’ndan (TCMB) beklenenden yüksek kar transferinin daha da bozulmasına karşı bir tampon sağlayabilir. Sonuç olarak, 2019 sonuna kadar,bütçe açığını; Yeni Ekonomik Program (NEP) tahmininin, GSYİH’nın %1,8’inin biraz üstünde olarak %2,2’sine karşılık gelecek seviyede bekliyoruz.
TÜRKİYE’NİN DIŞ BORÇ STOĞU, GSYH’NİN 2018’İN 3. ÇEYREĞİNDE ARTTI.
Türkiye’nin dış borç stoku GSYH’ye oranı, yılın ilk çeyreğinde yüzde 53,9’a, yüzde 20,9’un yüzde 51,9’una, yüzde 4’ün yüzde 53,4’üne, hem kısa hem de uzun vadeli borçlanmaya rağmen nominal GSYİH’nın düşmesine bağlı olarak yüzde 53,8’e çıktı. Ayrıca, AB tarafından tanımlanan kamu borcunun GSYİH’ye oranı, yılın ikinci çeyreğinde %29,2’den ve 2017 yıl sonunda %28,3’den %32,6’ya yükseldi.
ENFLASYON 2018’İN 4. ÇEYREĞİNDE BEKLENENDEN DAHA HIZLI YAVAŞLADI.
Yıllık tüketici enflasyonu, Eylül 2018’de %24,5’ten %20,3’e geriledi. Ayrıca yıllık çekirdek enflasyon; kur değerlemesi, vergi indirimlerinin sürdürülmesi, fiyat indirimi kampanyaları ve zayıf talep gibi döngüsel faktörler nedeniyle %24,05’ten %19,5’e çekildi. İleriye bakıldığında, beklenenden daha yüksek asgari ücret zammı, temel senaryomuzda ek bir 1pp artış riski getirebilir, ancak kamu hizmetlerindeki fiyat düşüşleri bu etkiyi ortadan kaldırabilir. Temel enflasyonun, düşük talebin temel ve gecikmeli etkileri baz alınarak daha hızlı bir düşüş göstermeden önce, yılın ilk yarısında %20’nin üzerinde kalacağını tahmin ediyoruz. 2019 için Yılsonu enflasyon tahminimizi %16’da tutuyoruz
MERKEZ BANKASI (TCMB), SIKI DURUŞUNU KORUDU.
TCMB, enflasyon umut vadedici görünmediği için önlem faiz oranını (%24) değiştirmeden güçlü duruşunu korumaktadır. Piyasalardaki yüksek geçicilik, fiyatlandırma davranışındaki belirsizlikler ve maliyet yükseltici faktörler; gıda enflasyonu ve tütün fiyatlarındaki muhtemel artış yönlü riskler muhtemelen enflasyonu 1Ç’de (ancak 1-2pp civarında) artırmaya devam edecektir. TCMB’nin Ha ziran ayını beklemesi gerek tiğini düşünüyoruz; negatif üretim açığı ve azalan döviz kuru geçişi, enflasyon beklentilerinin halen TCMB’nin ara hedeflerinin üzerinde seyretmesi nedeniyle ve kademeli bir gevşeme döngüsü başlatmak için temel enflasyonda daha derin bir düşüşe neden olabilir.
TÜRK FİNANSAL VARLIKLARI 2018’İN 4. ÇEYREĞİNDE DENGELENDİ.
Eylül ayına kadar gerek iç gerekse dış etkenlerdeki aşırı oynaklığın ardından Türk finansal varlıkları, hem parasal hem de maliye politikalarındaki doğru adımların etkisiyle ve nispeten daha sakin küresel piyasa koşulları nedeniyle bir miktar istikrar kazanmaya başladı. 3Ç18’de %32’ye yakın değer düşüklüğünün ardından TL, 4Ç18’de döviz sepetine kıyasla %13 değer kazandı. 3Ç18 sonunda 10 yıllık gösterge oranı %17,9 olan TL tahvil geliri Aralık ayı sonunda %16,4 seviyesine geriledi.
3Ç18 PİYASA ÖZETİ
Yılın dördüncü çeyreğinde, küresel ticarete yönelik endişeler ve ekonomik büyümedeki yavaşlama piyasalar üzerinde etki gösterdi. Küresel hisse senetleri, 2008’den bu yana en kötü çeyrek getirilerini bildirerek, büyük düşüşler yaşadı.
A B D his s e s enetl er i eko no mik ivm e konusundaki endişeler ve yavaş kazanç artışı nedeniyle 2011’den bu yana en büyük çeyrek kayıplarını kaydetti. Hisse senedi fiyatları, 10 yıllık gösterge oranı 2011’den bu yana en yüksek seviyesi olan %3,25’e geriledi. Petrol fiyatlarının düşmesi enerji sektörünün en kötü performans göstermesine neden oldu. Beklendiği gibi, Fed faiz oranlarını 25 baz puan yükselterek 10 yıl içindeki en yüksek seviyeye ulaştırdı. Öte yandan, çeyrek sırasınca açıklanan ekonomik veriler güçlü bir büyümeyi işaret ederken işsizlik oranının %3.7 ile çeyrek sonunda 48 yılın en düşük seviyesine kadar geriledi.
Avrupa piyasaları, küresel satış ve politik belirsizlik arasında düşüş gösterdi. Yavaş Çin büyümesi ve Brexit Avrupa pazarlarında yönlendirmeye devam ediyor. İtalya ile AB arasındaki bütçe müzakereleri ve Fransa’daki protestolar, hassasiyeti daha da kötüleştirdi. Aralık ayı ekonomik verileri iş aktivitesinde son dört yılın en düşük seviyedeki yavaşlamayı göstermiştir. Beklendiği gibi, ECB önlem faizlerini değiştirmedi ve 2019 büyüme tahminini düşürdü.
Hisse senetleri için zayıf bir çeyrek geçti ve Yükselen Piyasalar bu sürece bir istisna değildi. Devam eden ABD - Çin anlaşmazlığı, artan faiz oranları ve küresel büyüme endişeleri yatırımcıları güvenli yerlere yöneltti. Yükselen Piyasa endeksi değer kaybetmesine rağmen, MSCI Dünyası’nı geride bırak tı. Asya, en başta küresel ekonomik yavaşlama beklentisi, ihracata bağlı ekonomiler için potansiyel olumsuz etkiler oluşturduğu için en kötü performans gösteren bölge oldu.
Yurt içi bakımından, Türkiye, Ekim ayında %25.24 olan yüksek yıllık enflasyonun ve imalattaki yavaşlamanın arasında geriledi. Para birimi bazında, Türk Lirası ABD’de gelişen ilişkilerin etkisiyle çeyrek dönemde ABD dolarına karşı %13 zemin kazandı. Sanayi üretimi ve işsizlik kötüleşmeye devam ederken, birleşik bütçe hükümetin %1.9 hedefine uygun olarak kontrol altında kalmaya devam ediyor.Her ne kadar yayımlanan ekonomik veriler çeyrekte beklenenden daha düşük bir büyüme gösterse de, Merkez Bankası para politikasının sıkı duruşunu sürdürdü ve bir hafta vadeli repo faiz oranını %24.0 olarak sabit tuttu.
Türk Bankaları sendikasyonlarını 4Ç18’de başarıyla devralmaya devam etti. Bu çeyrekte toplam 5.1 milyar ABD Doları tutarında yabancı kaynak temin edilmiştir.
Akbank, 5 Aralık 2018 tarihinde 3 milyar TL artırmaya hak kazandığını açıkladı. Banka, yeni hisselerin satıldığı ve toplam sermaye enjeksiyonunu 3 Milyon TL’ye getirerek, ödenmiş sermayesini 4 Milyar TL’den 5.2 Milyar TL’ye, artırma planlarını paylaşmıştır. Bankanın ana ortağı olan Sabancı Holding (%40,8 hissesi), tamamen abone olmuş ve kullanılmayan hakları satın alma garantisi vermiştir.
ÇEYREK SIRASINDA DEĞERLENDİRME EYLEMLERİ
1 Ekim’de, Eylül 2018’deki devlet notunun düşürülmesinin ardından, Fitch, 20 Türk Bankasını ve iştiraklerinin uzun vadeli YP kredi notlarını ve uygulanabilirlik notlarını düşürmüştür. Outlook Negatif’te tutuldu.
ÇEYREKTE DÜZENLEYİCİ GELİŞMELER
ÇEYREK SIRASINDAKİ YTO SATIŞLARI
DİĞER GELİŞMELER
Türk Telekom’da Türk Telekom’un çıkarılmış sermayesinin % 55’ini temsil eden, OTAŞ’ın mevcut kredi tesisleri için güvence altına alınan depozito olan (OTAŞ) Ojer Telekomünikasyon A.Ş.’ye ait 192.500.000.000 A Grubu hisse, resmi olarak üst düzey teminatlı alacaklıların sahip olduğu OTAŞ’a ait olan bir SPV (özel amaçlı araç) tarafından devralındı.
World Finance Magazine t a r af ın d a n “TÜRKİYE’NİN EN İYİ DİJİTAL BANKASI” olarak adlandırılmıştır.
Dolar ödemeleri için doğrudan işleme (STP) hacimleriyle yüksek kalite elde ettiği dolayısıyla Wells Fargo’dan “İŞLETME MÜKEMMELLİK ÖDÜLÜ” almıştır.
Garanti BBVA Portföy Yönetimi, International Finance tarafından “TÜRKİYE’NİN EN İYİ YATIRIM BANKASI” olarak ödüllendirildi..
Mobil cüzdanımız BonusFlaş, PSM Ödüllerinde “ M Ü Ş T E R İ O DAĞ I ” K AT E G O R İ S İ N D E TÜRKIYE’DE “EN İYİ CÜZDAN” seçildi.
BonusFlaş, iki yıl üst üste en yüksek NPS puanına sahip PAZAR LİDERİ seçildi.
Garanti BBVA Mobile, World Finance Magazine tarafından “TÜRKİYE’NİN EN İYİ MOBİL UYGULAMASI” seçildi.
Garanti BBVA Mobile, Smarties Awards’da mobil uygulama kategorisinde Türkiye’de “GÜMÜŞ ÖDÜL”, EMEA bölgesinde (Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) “ALTIN ÖDÜL” ödülünü aldı.
Garanti BBVA, Davey Ödülleri’nde üç önemli kategoride ödül aldı. Dijital reklam ve pazarlama alanında Mesajlaşma ve bot reklam kategorisinde Garanti BBVA Mobile asistanı “Ugi” için “ALTIN ÖDÜLÜ” ödülü verilmiştir. Web siteleri kategorisinde Garanti.com için “GÜMÜŞ ÖDÜLÜ” verilmiştir. Mobil Tesislerde ve Kullanıcı Deneyimi Kategorisinde Garanti BBVA Mobil ile “GÜMÜŞ ÖDÜLÜ” verilmiştir.
Reklam dünyasının en prestijli yarışmalarından biri olan “Kristal Elma” yarışmasının 30. yılında bu yıl toplam 5 ödül kazandı; bunlar arasında 1 ÖZEL ÖDÜL, 1 BÜYÜK ÖDÜL, 1 KRİSTAL, 1 GÜMÜŞ VE 1 BRONZ ELMA ödülü bulunmaktadır.
Ekonomist dergisi ve Türkiye Kadın Girişimciler Derneği (KAGİDER) ‘in desteğiyle, ortaklaşa kadın girişimcileri teşvik etmek ve onların hikayelerini Türkiye’deki herkese anlatmak içini 12. kez “TÜRKİYE’DEKİ KADIN GİRİŞİMCİLER YARIŞMASI” düzenledi.
Türkiye’de sosyal girişimcileri desteklemek için ikinci kez “BBVA MOMENTUM” programını düzenledi. Bu yılki program, 10 sosyal girişimcinin finans, iletişim, teknoloji ve karar verme gibi sosyal iş alanlarını geliştirmesine yardımcı olmaktadır.
(i) 367 gün, (ii) 2 yıl 1 gün ve iii) 7 yıl vadeli güvenli finansman oluşturuldu. 4Ç18’de uluslararası piyasalardan elde edilen toplam fon miktarı 1.3 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir.
J CR , G a r a n t i ’n i n k u r u m s a l yö n e t i m derecelendirme notunu 9,51’den 9,60’a yükseltti. Puandaki artış, Hisse Sahipleri ve Yönetim Kurulundaki gelişmeler sonucundaki Kamuoyunu aydınlatma ve Şeffaflıktan kaynaklanmıştır.
Satış noktası ürün yelpazesini zenginleştirdi ve motosikletler için TEK DURAK NOKTASI İLE SİGORTA VE KREDİ programını başlattı.
Takasbank tarafından işletilen, Bankalar Arası Altın Transfer Sistemi’ne entegre edildi ve bu sayede müşterilerinin Bankalar hesabı üzerinden elektronik ortamda altın transferi sağlanmıştır.
Garanti BBVA Mobile kullanıcıları artık uygulamanın açılış ekranındaki GARANTİ BBVA HİKAYELERİ bölümünden ilgili içeriğe erişebilmektedir. Garanti BBVA Hikayeleri, kullanıcıların günlük yaşamlarında yardımcı olan içeriğe sahip dijital ürün ve hizmet promosyonları, kampanyalar, özel eğitimler ve müşterilerin günlük ihtiyaçlarına uygun özel bilgiler sunmaktadır.
Garanti BBVA Mobile’ın daha da gelişmiş ve güzelleştirilmiş döviz alım / satım bölümü. Genel deneyime eklenen yeni özellikler arasında; 29 Yeni Döviz Çiftleri, 25 saniye Döviz kuru dondurma seçeneği, Tarih ve Döviz Kuru Alarmları bulunmaktadır.
Garanti BBVA Mobile’a eklenen, müşterilerin her türlü ekleri veya hizmetleri ekleyebilecekleri veya çıkarabilecekleri MODÜLER YAPI SAĞLIK SİGORTASI hizmeti.
Garanti BBVA Tedarikçi Finansman Sistemi, kurumsal müşterilerin ihtiyaç ve talepleri doğrultusunda yeniden tasarlandı. Eklenen fonksiyonlarla, daha fazla müşteriyle iletişim kurmak ve işletme sermayelerini daha etkin kullanmalarını sağlayacak çözümler sunmak amaçlanmaktadır.
İlk havayolu agnostik seyahat kredi kartı SHOP & FLY’yi başlattı.
Dünyanın en büyük banka kartı ağlarından biri olan UnionPay ile işbirliği yaparak DRAGON BONUS BUSINESS KREDİ KARTI’ni çıkardı. Kart, Çin’de iş yapan işadamılara yardım etmeyi ve ülkedeki her türlü harcamaları için kredi kartı kullanmalarını sağlıyor.
DİJİTAL BANKACILIK
Aktif dijital bankacılık müşterisi sayısı 7,3 milyona ulaştı. Ayrıca aktif mobil bankacılık müşterileri 6,5 milyona ulaştı
Otomotiv sektöründeki durgunluğa rağmen, bankalar arasındaki pazar payını arttırdı ve 14.000 araç alımını finanse etti.
GARANTİ BBVA VARLIK YÖNETİMİ
Emeklilik fonlarındaki hacmini %14,5 pazar payı ile 13,5 milyar TL’ye, yatırım fonlarının hacmini ise %8,8 pazar payıyla 4 milyar TL’ye çıkardı.
Stok seçici yaklaşımı ile Garanti BBVA en iyi tercihlerimizden birisidir. Banka, düşük kaldıraç ile çalışmasına rağmen, rakipleri arasında en yüksek sürdürülebilir Sermaye karlılığı üretim potansiyellerinden birini sunmaktadır. Banka’nın güçlü sermayesi ve yüksek kârlılığı nedeniyle esnekliği sağlaması muhtemelen, rakipleri sermaye üzerinde tasarruf etmeye çalışmaktadır.
Dengeli ve güçlü likidite metriklerine sahip.
UBS:
Türk bankaları içerisinde yüksek kaliteye sahip aktifBirçok kişi tarafından Tükrkiye’nin en iyi yönetilen bankalarından biri olduğunu düşünülmekte.
Garanti BBVA, dijital kanallardaki başarısı ve nispeten büyük şube ağı ve personel sayısının işletme kaldıracı için geniş bir alan bırakması nedeniyle rakiplerine göre iyi konumlanmış olarak görülüyor.
İşler ne kadar zorlaşırsa zorlaşsın, Garanti BBVA her zaman sağlam kalır.Çok zorlu bir pazarda çok iyi bir bankadır. Garanti BBVA, Türkiye’deki referans banka olmaya devam ediyor ve bu düşüşün etkili bir şekilde ve dış yardım olmadan yönetilmesini bekliyoruz.
TEB-BNP PARIBAS
Garanti BBVA’nın getirili aktifleri içerinde TÜFEX’in yüksek payı, beklenenden yüksek enflasyona karşı koruma sağlıyor
WOOD&CO
Türk bankaları arasında en yüksek Sermaye yeterlilik oranına sahip . Üstü n net ücret ve komisyon performansı .
2. ÇEYREK BÜYÜME PERFORMANSI HÂLİHAZIRDA DÜZELTMENİN GERÇEKLEŞTİĞİ SİNYALİNİ VERDİ.
Türkiye ekonomisi, ilk çeyrekteki yıllık %7.4’lük büyümeden sonra ikinci çeyrekte (2Ç) yıllık bazda %5.2 büyüdü. 2Ç’deki yavaşlama, beklentilere paralel daha düşük iç talep katkısının olduğu, net ihracatın ise pozitif katkı verdiği bir dengelenmeye işaret etti. Özel tüketim harcamaları, 2Ç’de %9.3 olan ilk çeyrekteki büyümeye göre hizmet ve dayanıklı tüketim malları öncülüğünde yavaşlayarak yıllık %6.3 büyüdü. Yatırım harcamaları da alt kalemlerde genele yayılan bozulma sonucunda, ilk çeyrekteki %7.9 büyümeden sonra hız kaybederek 2Ç’de %3.9 arttı. Diğer yandan, kamu tüketimi ise hızlanarak yıllık bazda %7.2 yükseldi (1Ç’de %4.9). Genel olarak bakıldığında, iç talep 1.7 puanlık negatif stok katkısıyla büyümeye 4.2 puan destek verirken, net ihracat son iki çeyrekteki 3.5’lik negatif katkıdan sonra bu çeyrekte 1 puan pozitif katkı sağladı. Sektör detayında ise, hizmetler %4.3 büyüme ile hala güçlü kalırken, sanayi ve inşaatta gözlenen sırasıyla %4.3 ve %0.8’lik zayıf yükselişler (ilk çeyrekte %8.1 ve %6.6) dikkat çekti. Tarımdaki %1.5’lik yıllık daralma ise özellikle payının en yüksek olduğu üçüncü çeyrek için olumsuz sinyal verdi.
3. ÇEYREK AKTİVİTE VERİLERİ, EKONOMİDEKİ DÜZELTMENİN HIZLANDIĞINI GÖSTERİYOR.
Sanayi Üretimi Ağustos ayında takvim etkisinden arındırılmış bazda yıllık %1.7 oranında büyüdü. Böylece, Temmuz-Ağustos döneminde yıllık sanayi üretimi büyümesi 2Ç’deki %5.2 seviyesinden %3.7’ye geriledi. Yavaşlama genele yayılmış olmasına rağmen, ara malı ve dayanıklı tüketim malları üretiminde yavaşlama daha net görüldü. Finansal koşulların Nisan ayından itibaren daha açık bir şekilde sıkılaşmaya başlamasının büyüme üzerindeki gecikmeli etkileri bundan sonra daha fazla hissedilir olacak. Nitekim, imalat sanayi PMI endeksinin 42’ye kadar gerilemesi (2009’dan bu yana en düşük seviye), kapasite kullanım oranındaki ve elektrik üretimindeki kötüleşme, kredi büyümesindeki sert yavaşlama ve ara malı ithalatında devam eden güçlü düşüş, ekonomide beklenen soğumanın daha hızlı gerçekleşebileceği sinyalini veriyor. Böylece, istatistiksel baz etkileri ve sıkılaşan finansal koşulların iç talebi olumsuz etkilemesi, ekonomik aktivedeki yavaşlamayı yılın ikinci yarısında daha belirgin hale getirecek. GSYH büyümesinin 2018 yılında %3.0’e gerilemesini bekliyoruz; 2019 büyümesine dair risklerin ise aşağı yönlü olduğunu düşünüyoruz.
CARİ AÇIK 3. ÇEYREKTE KÜÇÜLMEYE BAŞLADI.
Cari işlemler dengesi Ağustos ayında 2015 yılından bu yana ilk defa cari fazla verdi. Tarihsel olarak da en yüksek aylık cari işlemler fazlası olan rakam (2.6 milyar dolar), 12 aylık cari işlemler açının 2Ç’deki 57.5 milyar Dolar’dan (GSYH’nın %6.5’i) 51.1 milyar dolara (GSYH’nın %6.2’si) inmesini sağladı. İç talepteki düşüşe bağlı olarak, çekirdek cari işlemler açığı (net enerji ve altın ithalatı hariç) da, aynı dönemde 5.8 milyar dolardan 0.2 milyar dolara geriledi. Temmuz-Ağustos döneminde ana finansman kalemleri net hata & noksan ve Merkez Bankası rezervleri olurken; portföy, mevduat ve krediler kalemlerinde çıkış gerçekleşti. Ağustos ayı özelinde, zorunlu karşılık oranlarının düşürülmesi ve bankalara döviz likiditesi sağlamak için ROM katsayılarında yapılan değişiklik, Merkez Bankası rezervlerinin sert düşmesine neden oldu. Ekonomik aktivitede bek lenen soğuma, altın ithalatındak i normalleşme ve turizm gelirlerindeki toparlanma, cari açığın yılsonunda 40 milyar dolara (GSYH’nin %5’i) yaklaşmasına yardımcı olabilir. Gecikmeli etkilerle, açıktaki düzeltmenin gelecek yıl daha belirgin hale geleceğini ve 2019 sonunda cari açığın 20 milyar dolara (GSYH’nin %3’ü) kadar inebileceğini öngörüyoruz.
BÜTÇE RAKAMLARI 3.ÇEYREKTE DAHA DA KÖTÜLEŞTİ.
Bütçe harcamaları, yüksek personel harcamaları ile mal ve hizmet alımları nedeniyle güçlü seyrini sürdürürken; bütçe gelirleri ise imar barışı, vergi affı ve bedelli askerlik gibi bir defaya mahsus gelirler sayesinde destekleyici olmayı sürdürdü. Eylül itibari ile yıl başından bu yana gelirler yıllık bazda %20 artarken, harcamalar da %24 oranında büyüdü. Böylece 12 aylık kümülatif bütçe açığı 72,5 milyar TL’ye ulaştı ve Eylül sonunda GSYH’ye oran olarak %2.0 seviyesinde gerçekleşti. Faiz dışı dengenin GSYH’ye oranı ise %-0.1 olarak 2Ç ile aynı seviyede kaldı. Yılın kalanında bütçe açığının kötüleşmesini ve yılı GSYH oranla %2’nin hafif üzerinde kapatmasını bekliyoruz. Türkiye’nin Yeni Ekonomi Programı (YEP) ise kısa vadede agresif bir mali konsolidasyon planı içeriyor. Hükümet 2019’da GSYH’nın %0.4’üne eşdeğer ek gelirler öngörürken, harcama tarafında ise ciddi oranda tasarruf hedefliyor (GSYH’nin %1.3’ü). Orta vadede, YEP’e kıyasla daha düşük büyüme oranları öngördüğümüzden, Hükümet tahminlerine göre bütçe açığının daha yüksek gerçekleşmesinin daha olası olduğunu düşünmekteyiz.
TÜRKİYE’NİN BRÜT DIŞ BORÇ STOKU 2Ç’DE AZALDI.
Türkiye’nin dış borç stokunun GSYH’ye oranı, geçen yılın son çeyreğindeki %53.4’ten ve 2018’in ilk çeyreğindeki %52.9’tan bu yılın ikinci çeyreğinde %52.9’e geriledi. Düşüş, büyük oranda uzun vadeli dış borç stokundaki azalma kaynaklı oldu. (toplamda 10 milyar dolar). Öte yandan, AB tanımlı genel yönetim borç stokunun GSYH’ye oranı, 2017 yılının son çeyreğindeki %28.3 ve bu yılın ilk çeyreğindeki %28.4 seviyesinden %29.2’e yükseldi
ARTAN MALİYET BASKILARI VE DEVAM EDEN KUR GEÇİŞKENLİĞİ, ENFLASYONUN 3. ÇEYREKTE ENDİŞE VERİCİ SEVİYELERE ÇIKMASINA NEDEN OLDU.
Yıllık enflasyon, hızlı kur yükselişinin ardından artan kur geçişkenliği, yükselen maliyet yönlü baskılar ve destekleyici mevsimsel etkilere rağmen yüksek gelen gıda enflasyonu sebepleriyle, Ha ziran ayındaki %15.4 seviyesinden Eylül’de %24.5 seviyesine yükseldi (Haziran 2003’ten bu yana en yüksek gerçekleşme). Ayrıca, çekirdek enflasyon Haziran ayındaki %14.6 olan seviyesinden %24.05’e yükseldi. Yurtiçi üretici fiyatları da (YiÜFE), aynı dönemde yıllık bazda %46.2 oranında artarak, kısa vadede maliyet baskılarının tüketici fiyatları üzerinde güçlü kalacağını gösterdi. Döviz kuru geçişkenliğinin gecikmeli etkileri, son zamlar ve artan maliyet yönlü baskılar, enflasyon üzerindeki riskleri kısa vadede yukarı yönlü tutacak. Ancak, Hazine ve Maliye Bakanlığı, sürpriz Eylül enflasyonunun ardından enflasyonla mücadele için yeni bir dizi tedbir açıkladı. Programın başarısına bağlı olarak, yıl sonu tahminimiz üzerinde aşağı yönlü risk olabilir. Yılın kalanında ek bir negatif döviz şoku gerçekleşmeyeceği varsayımıyla, yılsonunda enflasyonunun %24’e yakın kalacağını öngörüyoruz.
MERKEZ BANKASI (TCMB) 3. ÇEYREKTE KÖTÜLEŞEN ENFLASYON GÖRÜNÜMÜNE KARŞI DURUŞUNU GÜÇLENDİRDİ.
TCMB, Eylül toplantısında politika faiz oranını (haftalık repo) 625 baz puan artırarak %24.0 seviyesine yükseltti ve yukarı yönlü bir sürpriz yaptı. TCMB’nin aldığı kararın sadece enflasyon ve enflasyon beklentilerine karşı savaşmakla kalmayıp, aynı zamanda kur üzerindeki baskıları azaltarak finansal istikrarı da desteklemek üzere olduğunu düşünüyoruz. Böylece, TCMB, kısa vadede enflasyon endişeleri konusundaki duruşunu sıkılaştırdı ve enflasyon beklentilerinin hızla kötüleşmesine karşı yeniden güven sağlamak adına güçlü bir adım attı. Bununla birlikte, Eylül enflasyonunun yukarı yönlü sürpriz yapması neticesinde, enflasyon beklentilerindeki olası yüksek sapmaya karşı daha sıkı bir para politikası tepkisi gerektirebilir.
TÜRK FİNANSAL VARLIKLARI EYLÜL AYINDA İSTİKRAR KAZANMAYA BAŞLADI.
Makro dengesizliklerin derinleşmesiyle artan kaygılar, şirketlerin borç ödeme sıkıntılarıyla karşılaşacağına dair endişeler, jeopolitik risklerdeki artış ile global olarak sıkılaşan finansal koşullar ve ticarette korumacılık önlemleri üzerinden finansal piyasalardaki genel kötüleşme Türk finansal varlıkları üzerinde baskı yarattıktan sonra, Eylül itibariyle para ve maliye politikalarında atılan doğru adımlarla, Türk varlıkları istikrar kazanmaya başladı. 2Ç sonundan Ağustos ayına kadar %44 değer kaybeden TL, Eylül ayında döviz sepetine karşı %9’a yakın değer kazandı. 2Ç sonunda %19.25 seviyesinde olan 10 yıllık devlet tahvili getirisi, Ağustos’ta %21.8’e yükseldikten sonra, Eylül sonunda %17.9’a kadar geriledi.
Yılın üçüncü çeyreğinde, küresel hisse senetleri güçlü ABD ekonomisi verileri nedeniyle geçen çeyrekteki gibi yükseldi. Ancak, iki risk (ticaret-savaşları ve İtalya’nın makro-politik belirsizliği) varlığını sürdürürken, gelişmekte olan piyasalardaki kur hareketleri yakından izleniliyor.
ABD hisse senetleri diğer gelişmiş piyasalardan göre önemli ölçüde iyi performans gösterdi. Ekonomik büyüme ve kazançlar, ABD-Çin ticaret savaşının etrafındaki endişeleri gölgede bırakmaya devam etti. S&P, gelişmiş piyasa endekslerinin en iyi performans gösteren endeksine göre yaklaşık %7’lik bir kazanç kaydetti. İşsizlik, %3.9’ ile tarihi en düşük seviyesinde çeyreği tamamladı. Güçlü ABD ekonomik verilerinin desteği ile, Fed, ABD ekonomisi hakkındaki beklentilerini yükseltti ve faiz oranını %0,25 oranında daha yukarı çekti.
Euro Bölgesi hisse kazançları ılımlıydı. Avrupa hisse senetleri, sağlam makroekonomik verilerin desteği ile çeyreği pozitif kapattı. Gelişmekte olan piyasa riskleri ve İtalyan bütçesi üzerindeki endişeler nedeniyle bankalar genel olarak zayıf idi. İtalya’nın beklenenden daha yüksek bütçe teklifi Avrupa hisse senetlerini baskıladı.
Gelişmekte olan piyasalar hisse senetleri riskten kaçınma yaklaşımı sebebiyle üçüncü çeyrekte yatay bir seyir izledi. ABD dolarının güçlenmesi ve ABD-Çin ticaret anlaşmazlığı, daha zayıf gelişen piyasalar, yani Türkiye ve Arjantin’in içinde bulunduğu durumun yayılma korkusuyla birleşti. Türkiye ve Arjantin’de başlayan gelişen piyasalar para birimi kargaşası, daha geniş bir yelpazede, ülkeler çapında genel bir piyasa stresi yarattı. Öte yandan, Rusya yükselen petrol fiyatları ve artan gelir beklentileri çerçevesinde iyi bir performans gösterdi. Petrol fiyatları dört yılın en yüksek seviyesine yaklaştı. Türkiye, yeniden, TL’nin satışından dolayı bölgedeki en zayıf performans gösteren sermaye piyasası oldu.
Yurtiçi cephede, Türk lirası, ABD ile jeopolitik gerginlik, büyüyen cari işlemler açığı, yüksek enflasyon ve merkez bankası bağımsızlığı konusunda süregiden endişeler nedeniyle değer kaybetmeyi sürdürdü. Türk Lirası ABD Dolarına karşı yılın ilk yarısında %31 ile 3.çeyrekte ise %21 seviyesinde değer kaybetti.
Eylül ayı enflasyonu, bir önceki yılın aynı dönemine göre yıllık %24,5 ile beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti. Soru işaretlerine rağmen, Merkez Bankası, bir hafta vadeli repo faizini 625 bp artırarak %24,0 seviyesine çıkardı. Ekonomi Bakanlığı, 2019-2021 yılları arasında Türkiye ekonomisini yeniden finanse etmek için mali disiplini, üretim ve ihracattaki dönüşümü, katma değerli bir bakış açısını yansıtan Yeni Ekonomik Programı (YEP) uygulamaya koydu.
Türk bankaları 3Ç18’de sendikasyonlarını başarılı bir şekilde çevirmeye devam etmiş, çeyrekte 1,7 milyar ABD Doları karşılığı eşdeğer tutar olarak sendikasyon kredisi temin etmiştir. Eximbank, İş Bankası ve TEB sendikasyonlarını ekim ayında da başarıyla tamamlandı.
Vakıf, Halk ve Eximbank eylül ayında TL sermaye benzeri tahvil ihracı gerçekleştirdi:
ÇEYREKTEKİ TCMB GELİŞMELERİ
ÇEYREK BOYUNCA DERECELENDİRME İŞLEMLERİ
ÇEYREKTEKİ TAHSİLİ GECİKMİŞ ALACAK SATIŞLARI
* Kamuyu Aydınlatma Platformu. Halka açık bankalara dayalı hesaplamalar
Garanti BBVA, World Finance Dergisi tarafından “TÜRKİYE’NİN EN İYİ BİREYSEL BANKASI” ödülüne layık görülmüştür.
Müşteri deneyimi, dijital dönüşüm, E-ticaret sektöründe anında alışveriş kredisi gibi yenilikçi projeler ve çözüm sunarak öne geçen Garanti BBVA European CEO Magazine tarafından “AVRUPA’NIN EN İYİ BİREYSEL BANKASI” ödülüne layık gördü.
Institutional Investor Magazine’nin Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Bölgesi 2018 Yönetim Ekibi Liderler anketinde Türkiye’den tek banka olarak “EN ONURLU” kurumlar arasında tanındı. Finansallar şirketler arasında arasında, En iyi 3 ve Yatırımcı İlişkileri Bölümünün Türkiye’den “EN İYI CEO” kategorisinde ikinci sırada yer alan tek CEO’muz bölgede “EN İYİ IR PROFESYONEL” seçildi.
Euromoney Mükemmellik Ödülleri’nde ise, “ORTA VE DOĞU AVRUPA’DA SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK FİNANSMAN İÇİN EN İYİ BANKA” ödülüne layık görüldü.
Euro ödemeleri için yüksek kalitede kesintisiz işlem (STP) hacimleri elde etme alanında KBC Belçika’dan “OPERASYONEL MÜKEMMELLİK” ödülünü aldı
Visa tarafından düzenlenen Vizyonist 18 etkinliğinde Ticari Kartlar VCF4 projesi “EN YENİLİKÇİ VISA TİCARİ KART ÜRÜNÜ” ödülüne layık görüldü. VCF4 sistemi, firmaların muhasebe ekiplerinin çalışanların harcamalarını Visa kurumsal kartlarıyla ayrıntılı olarak izlemelerini sağlar.
Nakit Yönetimi Satış ve Pazarlama Ekibi, 2018 Küresel En İyi Müşteri Hizmet Kategorisi’nde “BRONZ STEVIE” kazandı
Nakit Yönetimi ve İşlem Bankacılığı İş Geliştirme ekibi, Best in Biz Awards tarafından “YILIN İŞ GELİŞTİRME DEPARTMANI / EKİBİ” seçildi.
Garanti BBVA Portföy Yönetimi, World Finance tarafından Türkiye’nin “EN İYİ YATIRIM YÖNETİMİ ŞİRKETİ” seçildi.
Garanti BBVA, ayrıca Global Finance Awards’ta 5 farklı kategoride ödül aldı: TÜRKİYE’NİN EN İYİ DİJİTAL BANKASI, EN İYİ WEB SİTESİ, EN İYİ ENTEGRE BİREYSEL BANKA İNTERNET SİTESİ, EN İYİ MOBİL BANKACILIK, EN İYİ SOSYAL MEDYA PAZARLAMA VE HİZMETİ.
Garanti BBVA Mobil Bankacılık Uygulaması, Finansal Hizmetler ve Bankacılık’ta En İyi Bankacılık Uygulaması kategorisinde “GOLD STEVIE” ile ödüllendirildi.
Garanti BBVA Bonus platformu, Mediacat ve Ipsos’un Türkiye’nin En Sevilen Markaları (Lovemarks) Araştırması’nda 9. kez “LOVEMARK” oldu. Ayrıca, Marketing Türkiye ve Roamler Türkiye tarafından COOL Marka Anketi’nde kredi kartı kategorisinde “YILIN EN COOL MARKASI” seçildi.
BM Küresel İlkeler Sözleşmesi Eylem Platformu Finansal Inovasyon tarafından SDG (Sürdürülebilir Kalkınma Hedefleri)’ler için hazırlanan “Sürdürülebilir Kalkınma Hedefleri (SDG) Tahvilleri ve Kurumsal Finansman - Yol Haritası” raporuna katkıda bulundu.
Kağıtsız işyeri girişimini desteklemek için kurumsal tablet ile dijital onay tanıtıldı. Bu doğrultuda , müşterilerimiz kredi Sözleşmelerini, tasarruf hesap açılışlarını, Perakende ve KOBİ Müşterileri için Paket Ürün Sözleşmelerini, Yatırım İşlem Sözleşmelerini, Emeklilik Sözleşmelerini ve Sigorta Politikalarını dijital olarak onaylayabilirler.
Türkiye Tekerlekli Sandalye Basketbol Şampiyonası, Garanti BBVA'nın sponsorluğunda gerçekleştirildi.
Garanti BBVA Caz Yeşili kapsamında sonbahar sezonunun konser programı açıklandı.
Garanti BBVA, DOW JONES GELIŞMEKTE OLAN PIYASALAR SÜRDÜRÜLEBILIRLIK ENDEKSI’ ne Türkiye’den art arda dört yıl boyunca katılmaya hak kazanan tek şirket oldu.
SMS Özel Vergi Ödeme Hizmeti ile daha hızlı ve kullanıcı dostu vergi ödeme deneyimi sunmaktadır.
TÜRKİYE’NİN İLK YEŞİL KURUMSAL KREDİ ANLAŞMASI’nı imzaladı. Yeşil Kredi kullanan şirketlerin kredi süresince sürdürülebilirlik performanslarını iyileştirmeleri veya en azından muhafaza etmeleri beklenmektedir
Türkiye’nin ilk Yeşil Proje Finansman Kredisi için “YEŞİL KREDİ TEMSİLCİSİ” oldu. Yeşil Kredi Temsilcisi, kredi dönemi boyunca şirketin sürdürülebilirlik performansını izlemektedir.
“UZAKTAN SATIŞ” imkanını tanıttı. Satış personeli, müşterileriyle güvenli / doğrulanmış telefon görüşmelerini başlatabilir ve kanallarda dijital imza ile tamamlanmış gerçek anlamda yalın bir ürün / hizmet sunma sürecine öncülük eder.
Aşağıdaki uygulamalar ile DİJİTAL KANALLAR daha da geliştirilmiştir;
Garanti BBVA Portföy, yabancı para varlıklarında tasarruf etmek isteyen yatırımcılar için ilk Yabancı para cinsinden fiyatlı ve işlem gören yatırım fonları’nı piyasaya sundu. Portföyler Eurobond, Altın&Vadeli Mevduat ve Yabancı Yatırım Fonları yatırım ürünlerinden oluşabilir
Aktif dijital bankacılık müşterilerinin sayısı 7 milyona ulaştı. Ayrıca aktif mobil bankacılık müşterileri 6 milyonun üzerindedir.
MILES&SMILES KREDİ KARTI
Garanti BBVA ve Türk Hava Yolları arasındaki Miles&Smiles Kredi Kartı sözleşmesi 2023 yılına kadar uzatıldı.
Garanti BBVA Hakkında
DEUTSCHE:
Garanti BBVA’nın aktifleri ile pasifleri arasındaki durasyon uyumsuzlukları Tier 1 banka ortalamalarından düşük ve bilançosunda dengeli bir döviz yapısına sahip. Bu kadar önemli bir diğer husus, kredi sektör dağılımı iyi çeşitlendirilmiş ve bunun önümüzdeki yıllarda sorunlu kredi akışını sınırlaması muhtemel.
JPM
Garanti BBVA, güçlü şube ağı, sağlam temel gelir artışı, iyi gider verimliliği ile güçlü bir şekilde konumlandırılmıştır.
UBS
Sektörün önde gelen sermaye oranlarına ve provizyon öncesi kâr marjına sahip. Bununla beraber risk yönetimi konusundaki kanıtladığı deneyimiyle birlikte sektördeki sorunlar adına çok iyi bir konumda.
Biz Garanti BBVA’yı, bu zorlu dönemlerdeki mali yapısını koruma bakımından ortaya koyduğu sağlamlığı nedeniyle Türkiye’ye yatırım yapmanın doğru yolu olarak görmeye devam ediyoruz.
GOLDMAN SACHS
Yükselen faiz ortamında net faiz marjı genişlemesini destekleyecek üstün yeniden fiyatlandırma yeteneği, aktif kalitesindeki bozulmanın etkisini hafifletecek güçlü tamponları ve TFRS 9 dönüşümü ile rakipleri arasında en yüksek çekirdek sermaye oranları.
ÜNLÜ
2. Aşama kredilerindeki artışın esas olarak Banka’nın ihtiyatlı yaklaşımıyla ilgili olduğuna ve bu nedenle yatırımcılar tarafından olumlu karşılanması gerektiğine inanıyoruz.
CREDIT SUISSE
Garanti BBVA, düşük kaldıraçla faaliyet göstermesine rağmen, tahminlerimize göre, benzerleri arasında en yüksek özkaynak karlılığı yaratma potansiyelini sunmaktadır.
SAĞLAM BÜYÜME PERFORMANSI 1Ç18’DE DE DEVAM ETTİ.
GSYH, özellikle özel tüketimdeki artış ve yatırımlardaki toparlanma ile desteklenerek, ilk çeyrekte %7.4 oranında yükseldi. Özel tüketim, 4Ç17’de %6.6 ve 2017 yılında %6.1 olarak gerçekleşirken, dayanıklı tüketim malları hariç tüm alt bileşenlerin etkisiyle bu senenin ilk çeyreğinde yıllık bazda %11.0 arttı. Yatırım harcamaları da 4Ç17’de %6.0 ve 2017’de %7.3 artarken yılın ilk çeyreğinde inşaat sektöründeki ivmelenme ve makine yatırımlarında devam eden ılımlı artış sayesinde %9.7 oranında yükseldi. Diğer taraftan, hükümet harcaması 2017 yılının ilk çeyreğinde ki %5 artıştan sonra %3.4’e kadar geriledi. Böylece, yurt içi talep büyümeye (pozitif stok katkısı 1 puan) 10.9 puanlık katkı sağlarken, dış talep büyümeyi 3.6 puan aşağı çekti. Sektör detayında ise, ana alt sektörler güçlü ivmeyi sürdürürken, 4Ç17’deki büyüme oranı %5.8’den %6.9’a yükselen inşaat sektörü pozitif ayrıştı.
İKİNCİ ÇEYREK AKTİVİTE VERİLERİ NET BİR YAVAŞLAMAYA İŞARET EDİYOR.
Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mayıs ayında yıllık %6.4 oranında arttı fakat Eylül 2016’dan bu yana görülen aylık bazda en yüksek daralma(%1.6), beklenenden daha hızlı bir ayarlama olabileceğine işaret ediyor. Sanayi üretimindeki aylık bozulma genele yayılırken, sermaye malları üretimindeki düşüş öncü oldu, (toplam düşüşe 0.7 puan negatif katkı) ve onu sırasıyla dayanıksız tüketim malları (-0.5 puan) ve ara malı üretimi (-0.3 puan) takip etti. Benzer şekilde, sanayi üretimi yılın ikinci çeyreğinin ilk iki ayında, 1Ç18’de %10 artıştan sonra %6.1’e kadar geriledi. Dolayısıyla, Mayıs verisi büyüme için hala olumlu bir görünüm sergilese de, ivme kaybına işaret ediyor. Sektörel detaylarda, hem iç talep hem de ihracata yönelik sektörlerde yavaşlama gözlenirken, ihracata yönelik sektörlerdeki hızlı düzeltme ihracatçılar için karmaşık bir görünüm sergiliyor. Ayrıca, finansal koşulların Mart ayından itibaren belirgin bir şekilde sıkılaşmasının gecikmeli etkileri bundan sonra daha ciddi olarak hissedilecek. Böylece, ekonomik aktivitedeki soğuma, bu yılın ikinci yarısında istatistiki baz etkileri ve sıkılaşan finansal koşulların iç talebi olumsuz etkilemesi nedeniyle daha net hale gelecek. 2018 yılında GSYH büyümesinin %3.8’e düşmesini bekliyoruz.
CARİ AÇIKTAKİ BOZULMA 2Ç’DE DE DEVAM ETTİ.
Mayıs ayında yıllık bazda 57.6 milyar dolara ulaşan cari açık, 2014 yılının Mart ayından beri görülen en yüksek değer oldu. (1Ç18’te GSYH oranı %6.3 iken %6.6’ya yükseldi.) Ancak, çekirdek cari açığın (altın ve net enerji hariç) yavaşlamaya başlaması, iç talebe bağlı olarak ekonomik aktivitede soğumaya işaret ediyor. Bununla birlikte, artan petrol fiyatları enerji faturasına yansımaya devam edecek ve bu nedenle de bu yıl daha düşük ithalat talebinden kaynaklanan olumlu etkiyi ortadan kaldıracak. Finansman tarafında ise, cari açığın yarısından biraz fazlası kısa vadeli fonlarla finanse edilirken, finansmanın kalitesiyle ilgili endişeler artıyor. Ekonomideki yavaşlama, altın ithalatındaki normalleşme ve turizm gelirlerinde devam eden iyileşme, cari açığın yıl sonunda 54 milyar USD seviyesine gerilemesine yardımcı olacak. (GSYH’nın %6.6’sı)
BÜTÇE RAKAMLARI 2Ç’DE DAHA DA KÖTÜLEŞTİ.
2018’in ikinci çeyreğinde harcamalar güçlü kalırken, gelirler destekleyici olmaya devam etti. Haziran ayında gelirler yıllık %18.2 artarak 353.6 milyar TL olurken, harcamalar yıllık %23.2 oranında artarak 379 milyar TL’ye yükseldi. Dolayısıyla, 12 aylık toplam bütçe açığı 68.2 milyar TL’ye ulaştı ve bütçe açığının GSYH’ya oranı 2018’in ikinci çeyreğinde %2.0’ye yükselirken, (1Ç18’deki %1,6’dan )aynı dönemde -%0.1’lik faiz dışı açık, Haziran ayında yapılan yüksek emeklilik ikramiyesi ödemeleri nedeniyle önemli ölçüde azaldı(1Ç’deki %0.2’den daha düşük).Bütçe açığının, özellikle bu yılın 3. çeyreğinde daha da kötüleşmesini ve yılı GSYH’ya oranla yaklaşık %1.9 seviyesinde bitirmesini bekliyoruz.
TÜRKİYE’NİN BRÜT DIŞ BORÇ STOKU 1Ç’DE AZALDI.
Türkiye’nin dış borç stokunun GSYH’ye oranı, geçen yılın son çeyreğindeki %53.4’ten bu yılın ilk çeyreğinde %52.9’e gerilerken, 2016 yılının sonundaki %47.3 seviyesine göre artış gösterdi. Kısa ve uzun vadeli dış borçlarda bozulma olmasına rağmen, yaşanan olumlu hareketin sebebi ise 2018’in ilk çeyreğindeki sağlam büyüme performansı oldu. Öte yandan, AB tanımlı genel yönetim borç stokunun GSYH’ye oranı, 2016 yılındaki ve geçen yılın son çeyreğindeki %28.3 seviyesinden %28.4’e yükseldi.
YÜKSEK GIDA ENFLASYONU VE DEVAM EDEN KUR GEÇİŞKENLİĞİ, ENFLASYONU 2Ç’DE EN YÜKSEK SEVİYEYE ÇEKTİ.
Yıllık tüketici enflasyonu Haziran’da %15.4 gerçekleşerek Aralık 2003’ten beri gözlemlenen en yüksek seviyeye çıktı. Mart ayındaki %10.2 seviyesine göre yükselen enflasyonun bu duruma gelmesi, çekirdek fiyatlardaki genele yayılmış bozulmadaki ivmelenme ve kötü hava koşulları ile gıdada olağanüstü bir fiyat artışı nedenli gerçekleşti. Ayrıca, döviz kuru geçişkenliğindeki hızlanma, çekirdek enflasyonun Haziran ayında yıllık bazda Mart ayındaki %11.4 seviyesinden %14,6’ya yükselmesine neden oldu. Yıllık yerli üretici fiyat enflasyonu, Mart ayındaki %14.3 seviyesinden Haziran ayında %24’e çıktı ve maliyet kaynaklı baskıların devam etmesine sebep oldu. Önümüzdeki dönemde, gıda enflasyonundaki düzeltmenin seviyesine ve yakıt fiyatlarındaki ÖTV düzeltmesinin kaldırılma ihtimaline bağlı olarak, manşet enflasyonda zirve hala Temmuz ayında yaşanabilir. Ek negatif kur şokunun olmayacağı varsayımıyla, enflasyonunun 2018 yılı sonunda %14.0 civarında olacağını tahmin ediyoruz.
MERKEZ BANKASI (TCMB) 2Ç’DE BOZULAN ENFLASYON BEKLENTİLERİNE KARŞI DURUŞUNU SIKI TUTTU.
TCMB, Mart ayındaki toplantısından bu yana ortalama fonlama maliyetini 500 baz puan artırarak %17.75’e yükseltti, politika çerçevesini sadeleştirdi ve destekleyici likidite önlemleri aldı. Dolayısıyla, TCMB kısa vadede enflasyon endişeleri konusundaki duruşunu pekiştirdi ve enflasyon beklentilerindeki hızlı bozulmaya karşı güvenilirliği yeniden tesis etmek için sağlam bir adım attı. Haziran ayında yukarı yönlü sürpriz yaşatan enflasyon dikkate alındığında, gelecekteki enflasyon beklentilerinde olası yüksek sapmaya karşı daha sıkı para politikasıyla mücadele edilmelidir. Bu nedenle, Merkez Bankası, enflasyon beklentilerini kontrol etmek için uzun bir süre daha yüksek reel faiz vaat ederek aktif olmalıdır.
TÜRK FİNANSAL VARLIKLARI 2Ç’DE KÖTÜ PERFORMANS GÖSTERDİ.
TL, gelişmiş ülkelerde devam eden para politikalarındaki normalleşme ve ticaret savaşlarına dair artan endişe sonucu küresel finansal piyasalarda yaşanan dalgalanma, jeopolitik riskler, beklenenin üzerinde gerçekleşen enflasyon, cari açıktaki kötüleşme ve TCMB’nin bağımsızlığına ilişkin şüphelerden dolayı 2. çeyrekte değer kaybetti. Böylece TL, ABD Doları - Euro kur sepetine karşı ikinci çeyrekte yaşadığı %12’lik bir değer kaybıyla birinci çeyrek sonundaki 4.41 seviyesinden 4.94’e yükseldi. 1Ç18’de %14.07 seviyesinde olan 2 yıllık gösterge tahvil getirisi 2Ç18’de %19.15’e yükseldi.
2Ç18 PİYASA ÖZETİ
Yılın ikinci çeyreğinde, ABD ile denizaşırı ülkeler arasındaki “ticaret savaşına” ilişkin artan endişelerin piyasalardaki baskısı nedeniyle, küresel dalgalanma devam etti. Bununla birlikte, dayanıklı ekonomik veriler ve güçlü kazanç ivmesi, söz konusu endişeleri geride bırakmıştır. Dolayısıyla, küresel hisse senetleri, ilk çeyrekteki %1.7’lik düşüşün ardından yeniden yükseliş kaydetmiştir.
ABD hisse senetleri, güçlü kurum kazançlarını ve ABD ekonomik koşullarını takiben, bir önceki çeyreğe göre %3,4 yükseliş kaydetmiştir. İşsizlik oranı, Mayıs ayı sonunda %3,8 ile 48 yılın en düşük düzeyine ulaşmıştır. Bu çerçevede, ABD Merkez Bankası (FED) borç verme faiz oranını, 2018 yılında ikinci kez yine 25 baz puan arttırmıştır. Federal Açık Piyasa İşlemleri Komitesi (FOMC) federal fon oranları için hedef aralığını %1,75-%2,0 aralığına yükseltmiş ve büyüme ile enflasyona ilişkin tahminlerini arttırmıştır. Beklenti, yılın ikinci yarısında iki faiz artışı daha yapılması yönündedir.
Avrupa cephesinde, ABD ile arasındaki çelik ve alüminyum ile ithal taşıtlara ilişkin artan ticari kaygılar, bölgedeki duyarlılığı etkilemiştir. İtalya’daki Avrupa şüpheciliği görüşlerine bağlı siyasi gerilim daha fazla dalgalanma yaratmıştır. Ticari kaygılara ve siyasi gerilime karşın, Avro bölgesi hisse senetleri yılın ikinci çeyreğinde pozitif getiriler ortaya koymuştur. Ekonomik veriler, geçen seneye kıyasla daha yavaş ama düzenli bir artışa işaret etmektedir. Ekonomik görünüme ilişkin risklere işaretle, Avrupa Merkez Bankası (ECB), bu yılın sonunda ekonomik genişleme programını sonlandırmaya yönelik beklentisini ilan etmiş ve kademeli politika normalleştirmesi sinyali vermiştir.
Gelişmekte olan piyasalar hisse senetleri, 2016 yılından bu yana ilk kez çeyreksel düşüş kaydetmiştir. Güçlü ABD doları yükselen ABD Hazine tahvili getirileriyle birleştiğinde, yükselen piyasaların duyarlılığını olumsuz etkilemiştir. Arjantin diğerlerine nazaran daha fazla kayıp yaşamıştır. Arjantin Merkez Bankası, döviz kurlarını istikrara kavuşturmak üzere faiz oranlarını %40 oranında arttırmıştır. Diğer taraftan, Gelişmekte olan piyasalar arasında; Avrupa, Ortadoğu ve Afrika (EMEA) en iyi performansa sahip bölge olmuştur. Özellikle, artan petrol fiyatlarına bağlı olarak çeyreği pozitif bölgede bitiren Rusya en iyi performansı kaydetmiştir. Diğer taraftan, Türkiye, bölgedeki en zayıf hisse senedi piyasası performansını sergilemiştir.
Türkiye, MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksinden %21 oranında düşük performans sergileyerek art arda iki çeyrekte gelişmekte olan piyasalardan negatif ayrışmıştır. Makroekonomik kırılganlıklar, derinleşen siyasal çalkantı ve yatırımcıların Merkez Bankası’nın bağımsızlığını sorgulamaları, ülkenin ekonomik göstergelerinde daha fazla bozulmaya yol açmıştır. Döviz kuru, ABD Doları karşısında ilk çeyrekteki %4’lük kaybın ötesinde, bir önceki çeyreğe kıyasla %16 değer kaybetmiştir. Gösterge faiz oranı %5 puanlık keskin bir artışla %19,25’e yükselmiştir. Haziran ayı enflasyon verisi beklenenden önemli ölçüde yüksek gelerek yıllık bazda enflasyonu %15,4’e çekmiştir. Diğer taraftan, Türkiye’nin GSYH büyümesi, G20 ülkeleri arasındaki en yüksek ikinci değer olan yıllık %7,4’lük güçlü artışını sürdürmeye devam etmiştir.
Türk Bankaları, 2018 yılının ikinci çeyreğinde, toplam 7,3 milyar* ABD Doları düzeyinde uluslararası finansman sağlamıştır. 6,3 milyar ABD Doları tutarındaki kısım sendikasyon kredileri, 500 milyon ABD Doları tutarındaki kısım menkulleştirmeler, 85 milyon ABD Doları tutarındaki kısım ipotekli tahvil ihracı, 200 milyon ABD Doları tutarındaki kısım çoktaraflı kalkınma bankaları ve 200 milyon ABD Doları tutarındaki kısım Küresel Orta Vadeli Tahviller (GMTN) Programları kapsamındaki ihraçlar** yoluyla sağlanmıştır.
Yapı Kredi Bankası sermayesini güçlendirme planını ilan ederek ihraç edilmiş sermayesini 4.100.000 TL’den 8.447.051.284 TL’ye çıkartmıştır. Paydaşlar, Banka’daki iştirak oranları çerçevesinde sermaye arttırımına katılma imkanına sahip olmuştur. Sermaye Piyasası Kurulu’nun onayı ve gerekli prosedürler 29 Haziran 2018 tarihinde tamamlanmıştır.
ÇEYREKTEKİ KREDİ NOTU DEĞİŞİKLİKLERİ
ÇEYREK SÜRESİNCE GERÇEKLEŞEN TAHSİLİ GECİKMİŞ ALACAK (NPL) SATIŞLARI
* Kamuyu Aydınlatma Platformu. Hesaplamalar halka açık bankalara dayanmaktadır. ** Bloomberg
Garanti BBVA, IR Magazine ödüllerinde, “Bölgenin En İyisi: Orta ve Doğu Avrupa” kategorisinde, MOL Group ve Sberbank’ın ardından ÜÇÜNCÜ SIRAda yer aldı. Garanti BBVA ayrıca, “IR İçin En İyi Multimedya Kullanımı” kategorisinde, Banco Santander, Royal Bank of Scotland gibi bankaların da içinde bulunduğu 6 finalist arasında yer aldı. Söz konusu ödülü bu yıl Banco Santander kazanırken, Garanti BBVA, art arda üçüncü yıl aynı kategoride aday gösterildi.
2017 EMEA Finans Ödülleri’nde art arda üçüncü defa “ORTA VE DOĞU AVRUPA’DA EN İYİ PROJE FİNANSMANI KURULUŞU” ve “ORTA VE DOĞU AVRUPA’DA EN İYİ YAPILANDIRILMIŞ FİNANSMAN KURULUŞU” ödüllerini kazandı.
Garanti BBVA; Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesinin önde gelen finans dergilerinden olan EMEA Finance tarafından, 9 kategoride toplam 5 milyar ABD Doları tutarındaki 5 proje finansmanı için ödüllendirildi.
Garanti BBVA Varlık Yönetimi, International Finance Magazine tarafından Türkiye’nin “EN İYİ VARLIK YÖNETİMİ ŞIRKETİ” olarak seçildi.
Forrester tarafından gerçekleştirilen 2018 Avrupa Mobil İşlevsellik Değerlendirmesi’nde, Garanti BBVA Mobil, UX kategorisinde “SINIFININ EN İYISI” ödülünü ve Genel Mobil Bankacılık Uygulaması kategorisinde “İKINCILIK ÖDÜLÜ” kazandı.
Webby Ödülleri’nde, Mobil Sayfalar ve Uygulamalar: Finansal Hizmetler / Bankacılık kategorisinde Garanti BBVA Mobil ile “ONUR” ÖDÜLÜ almaya hak kazandı.
MÜŞTERI DENEYIMI YÖNETIMINDEKI MÜKEMMELIYET ile 2018 yılı A.L.F.A. Ödüllerini kazandı. Aynı zamanda, Garanti BBVA’nın Kredi Kartı platformu olan Bonus, kredi kartı kategorisinde “MÜKEMMEL MÜŞTERİ DENEYİMİ MARKASI” olarak ödüllendirilmiştir. A.L.F.A. Ödülleri, sundukları hizmetlerle sektörlerinde fark yaratan markaları onurlandırmaktadır.
Dünya’nın önde gelen Finans dergisi Global Finance tarafından 3 yıl üst üste “TÜRKİYE’NİN EN İYİ NAKİT YÖNETİMİ SAĞLAYICISI” olarak ödüllendirildi.
Garanti BBVA Menkul Kıymetler, Türkiye’nin En Çok Sevilen Şirketleri arasında, “2017 YILININ EN ÇOK SEVİLEN ARACI KURUMU” olarak yer aldı.
COMMUNICATOR ÖDÜLLERİ
Communicator Ödülleri’nde, Garanti BBVA Mobil, Kullanıcı Deneyimi ve Genel Finans kategorilerinde MÜKEMMELLIK ÖDÜLÜ alırken; Kullanıcı Arayüzü, Görsel Tasarım-İşlevsellik ve Görsel Tasarım-Estetik kategorilerinde ÜSTÜNLÜK ÖDÜLÜ aldı. Ayrıca, Kullanıcı Deneyimi, Kullanıcı Arayüzü, Genel Finans, Site Yapısı Menüsü ve Örnek Uygulamalar kategorilerinde Garanti.com.tr ÜSTÜNLÜK ÖDÜLÜ kazandı.
GARANTI AND THE COMMUNITY
Sürdürülebilirlik İnternet Sayfası hizmete sunuldu: https://surdurulebilirlik.garanti.com.tr/en
Garanti BBVA, Türkiye Sanayici ve İş İnsanları Derneği (TÜSİAD) bünyesinde oluşturulan Çevre ve İklim Değişikliği Çalışma Grubu’nun başkanlığını üstlendi.
Bankası, Karbon Fiyatlaması Liderlik Koalisyonu’nun (Carbon Pricing Leadership Coalition - CPLC) Küresel Yürütme Kurulu’na üye oldu.
Garanti BBVA, Dünya Doğayı Koruma Vakfı (WWF) Türkiye ve Güney Ege Kalkınma Ajansı işbirliğiyle hayata geçirilen “Tekstil Sektöründe Temiz Üretim’in Yaygınlaşması Projesi”nin finansman ortağı oldu. Projenin amacı, Büyük Menderes Havzası’nda halihazırda kritik düzeylere ulaşan kirliliğin önlenmesidir. Projenin ana paydaşları; tekstil üreticileri, küresel tekstil markaları ve finansal kuruluşlardır. Proje kapsamında, su ve enerji etkinliği projelerine yönelik farkındalığın arttırılması amacıyla temiz üretim eğitimleri ile teknik ve finansal destek sağlanacaktır.
Yale Üniversitesi, Dünya Ekonomik Forumu ve CPLC tarafından internet üzerinden düzenlenen bir seminerde, Garanti BBVA'nın karbon fiyatlama uygulamalarına ilişkin sunumu gerçekleştirildi.
İstanbul Caz Festivali, İstanbul Kültür ve Sanat Vakfı tarafından Garanti BBVA sponsorluğunda gerçekleştirilmiştir.
Citi:
Garanti BBVA’ya gelir ve gider verimliliği konusunda sektörün referans alınan şirketi olarak görüyoruz ve yüksek serbest sermaye tabanı ile birlikte sistemdeki en yüksek ROA’lardan (aktif kârlılık) birini yönetiyor. Garanti BBVA’nın düşük bilanço kaldıracını ve güçlü sermaye pozisyonunu, rakiplerinden daha yüksek marj seviyesini ve kredi riskini yönetme konusundaki sağlam geçmiş performansını takdir ediyoruz.
Global:
Uzun vadeli TÜFE endeksli menkul kıymetlerin katkısı, sektördeki öncü ana spread (kredi-mevduat makası) ve net faiz marjı pozisyonu, bankacılık gelirleri açısından nitelikli gelişimi mümkün kılmaktadır.
Morgan Stanley:
Özsermaye kârlılık oranında güçlü ivme
İş Yatırım:
Garanti BBVA, çok düşük kaldıraçlı bilanço, görece daha az maliyetli fonlama erişimi ve güçlü komisyon geliri yaratma kapasitesi ile tüketici talebindeki canlanmaya cevap vermek için mükemmel bir konumdadır.
Credit Suisse:
Bankanın güçlü sermayesi ve yüksek kârlılığının uzun vadede esneklik sağlaması muhtemelken, rakip bankalar sermaye üzerinde tasarruf etmeye çalışıyor.
Şeker Yatırım:
Dijital yönlendirme ve yeni şube modeline geçiş, orta vadede satış kapasitesini artırması, maliyetleri düşürmesi ve ücretlendirme performansını güçlendirmesi beklenir.
Yapı Kredi Yatırım:
Güçlü vadesiz mevduat tabanı ile Garanti BBVA’nın son birkaç yılda olduğu gibi en iyi Net Faiz Marjı performansını sunmasını bekliyoruz.
KBW:
Türkiye’ye son ziyaretimiz tezimizi doğruluyor: Garanti BBVA, en iyi yönetilen banka.
Banka, 2017 mali yılında rakip bankaları arasında en iyi operasyonel gider performansını gösterdi.
GÜÇLÜ BÜYÜME PERFORMANSI KISA BİR DURAKLAMAYLA BİRLİKTE 2018’DE DE DEVAM EDİYOR.Türkiye İstatistik Kurumu’nun en son verilerine göre, yılın dördüncü çeyreğinde ekonomik büyüme yıllara göre %7,3 oldu. Büyüme, iç talebin hala yüksek olmasıyla desteklenirken, net ihracat büyümeyi aşağıya çekti. Özel tüketim iç talebi yönlendirirken, yatırım aynı zamanda makine ve ekipmanlarla da desteklenmeye devam etti. Ekonomik aktivitenin, 2018’in ilk yarısında yüksek durgunluk seviyesinde güçlü kalacağı bekleniyor. İlk çeyrekte büyümenin %6’ya yaklaşmasını bekliyoruz. Mevcut yüksek momentum, gücünü koruyan ihracatlar, turizm gelirlerinde beklenen toparlanma ve devam eden politik girişimler, hareketliliği desteklemeyi sürdürebilir. Beklenenden daha hızlı bir şekilde gerçekleşen finansal daralmaların ise yılın ikinci çeyreğinde negatif baz etkilerinden kaynaklanan hızlandırıcı bir etkiyle büyümeyi aşağı çekebileceği öngörülmektedir. Negatif yöne kayabilecek belirsizlikler olsa da, büyüme tahminimizi bu yıl değiştirmeyerek %4,5 seviyesinde tutuyoruz.
İLK ÇEYREK AKTİVİTE VERİLERİ KÜÇÜK BİR DARALMA SİNYALİ VERİYOR.Sanayi üretimi (IP) yüksek seyrini koruyarak Şubat ayında yıllara göre %9,9 (hesaplanan ayarlama) artarken genel artış yılın ilk iki ayında yıllık bazda %10,9 ile aynı kaldı (4Ç’de %10,7’ye karşı). Sezonluk ve takvime dayalı verilerde, Şubat ayında aylık gerileme devam etmiş, ancak Ocak ayına kıyasla marjinal bir düzeye gerilemiş ve ekonomik aktivitede sınırlı bir soğuma sinyali vermiştir. Detaylara baktığımızda, orta vadeli ve sermaye mallarının üretim üzerinde süren yüksek katkısının, mevcut üretim kapasitesinin son yatırım teşvikleri sonrasında daha fazla artabileceğinden orta ila uzun vadede dengeli bir büyümeye daha fazla destek olacağını göstermektedir. Sonuç olarak, Nisan ayında İmalat satın alma yöneticileri indeksindeki son yavaşlama (hala 50’nin üzerinde, büyüme sinyali), elektrik üretimindeki yavaşlama, iktisadi duyarlılıkta ılımlılık ve kredi büyümesindeki normalleşme, ekonomik aktivitenin hız kaybetmekte olduğu göstermekle birlikte son zamanlardaki korumacı önlemleri ve jeopolitik risklerle ilgili belirsizliklere rağmen hala güçlü küresel büyümenin destekleyici olmaya devam edebilir.
CARİ HESAP AÇIĞINDAKİ ARTIŞ İLK ÇEYREKTE DEVAM ETTİ.Cari işlemler açığı (CAD) 2018 yılının ilk iki ayında geçen yılın aynı dönemine göre 5,2 milyar ABD Doları’ndan 11,2 milyar ABD dolarına yükseldi. Büyüyen enerji faturası, hala yüksek net altın ithalatı ve güçlü iç talep açığın artması üzerinde etkili oldu. Nitekim, 12 aylık kümülatif açık Şubat ayında Nisan 2014’ten bu yana en yüksek rakam olan 53,3 milyar dolara (GSYİH’nın %6,1 2017’de %5,1 olan GSYİH’dan yükseldi) oranının %5,1’i) yükseldi. Cari işlem açıklarının yarıdan biraz daha fazlası portföy girişleri ile finanse edilirken doğrudan yabancı yatırımları 2018 yılının ilk iki ayında zayıf kaldı. Dış borç sürdürülebilirliği konusundaki şüpheler nedeniyle Moody’nin kredi notunu düşürmesinden sonra CAD’la ilgili endişeleri daha da arttı. Yılın ilk yarısında iktisadi faaliyetin güçlü kalacağı düşünüldüğünde, CAD Eylül ayına kadar GSYİH’nın %6,5-7’sine doğru gerilemeye devam edecektir. Baz etkisi, altın ithalatında beklenen normalleşme ve turizm gelirlerindeki toparlanmanın devam etmesi, CAD’in yıl sonu itibariyle 56 milyar ABD Doları seviyesinde (hesaplanan GSYİH’nin %6,4’ü) düşmesine yardımcı olacaktır.
BÜTÇE RAKAMLARI İLK ÇEYREKTE GERİLEMEYE DEVAM ETTİ.2018’in ilk çeyreğinde harcamalardaki artış, gelirlerdeki artışı bastırdı. Gelirler yıl bazında %15,7 artarak 167 milyar TL’ye yükselirken, harcamalar %17,7 artarak 188 milyar TL’ye ulaştı. Vergi gelirleri, yüksek enflasyon, güçlü aktivite ve beklenen vergi afı gelirleriyle birlikte pozitif performansını sürdürdü. Yine de, yüksek harcamalar ve geçen yıldan daha düşük özelleştirme gelirleri, bu yılın ilk çeyreğinde 2017 yılının aynı döneminde olan 14,9 milyar TL ile kıyaslandığında 20,4 milyar TL açığa sebep oldu. Bu yüzden, GSYİH oranına göre bütçe açığı %1,6 ile biraz daha artarken (2017 yılında %1,5 iken). 2017 yılında %0,3 olan faiz dışı fazla, ilk çeyrekte GSYH’nin %0,2’sine geriledi. Bütçe açığının özellikle bu yılın ikinci yarısında ekonomik aktivitede beklenen yavaşlamayla birlikte GSYİH’nın %2,2’sinde kapanmasını bekliyoruz.
TÜRKİYE’NİN BRÜT DIŞ BORÇ STOĞU 4. ÇEYREKTE BÜYÜMEYİ SÜRDÜRDÜ.Türkiye’nin dış borç stoğunun GSYİH’ye oranı, 4Ç17’de %53,6’ya yani 3Ç17’nin %52,6’sına ve 2016’nın sonuna göre %47,3’lük oranla, çoğunlukla özel sektörün uzun vadeli dış borçlarındaki artışa bağlı olarak artmıştır. Öte yandan, AB tanımlı genel hükümet borç stokunun GSYİH’ye oranı, 4Ç17’de 28,2 seviyesinden biraz artarak %28,3’e yükseldi ama yine de 2016’nın sonuyla aynı kaldı.
YÜKSEK GIDA ENFLASYONU VE HALEN SÜREN ÖDEME AKTARMALARI 1.ÇEYREKTEKİ OLUMLU BAZ ETKİLERİNİ EMDİ.Yıllık tüketici enflasyonu Mart ayında iki haneli seviyelerde kalırken, uygun baz etkileri sayesinde Aralık ayında %11,9’den %10,2’ye geriledi. Çekirdek enflasyon, döviz kuru geçişinin hafifletici kümülatif etkisi nedeniyle, Mart sonunda %12,3’ten %11,4’e geriledi, ancak iyileşme, son yıllardaki son değer kaybı baskılarında hala sınırlı. Mart ayında yıllık enflasyonu %14,3 olan yurt içi üretici fiyatları, tüketici fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskılara devam edecektir. Geleceğe baktığımızda, Nisan ayından itibaren olumlu baz etkileri azaldığından ve halihazırda artan döviz kuru, çekirdek fiyatlar üzerindeki ek baskılara yol açarken, riskler hala pozitif üretim açığına ve yüksek durgunluğa (geriye ve ileriye dönük bakıldığında) ek olarak enflasyon üzerinde yukarı yönlü hareket etmeye devam ediyor.
MERKEZ BANKASI (TCMB) BEKLEMEDE KALARAK DURUŞUNU İLK ÇEYREKTE DE KORUYOR.Banka politikasındaki tavrını sürdürdü ancak bu kez Mart ayı toplantısında enflasyon görünümündeki durgunluk ve çekirdek enflasyonun yüksek seviyelerini vurguladı. Yüksek enflasyon ve enflasyon beklentileri göz önüne alındığında, fiyatlama davranışı, TCMB’nin politikasına ilişkin kararlı duruşunu sürdürmesini gerektiren daha fazla durgunluk riski taşımaktadır. Bundan dolayı, para politikasının kararlı olarak sürdürüleceğini ve Türk finansal varlıklarındaki olumsuz farklılaşma devam etmediği sürece fonlama oranını yıl boyunca %12,75 seviyesinde tutmasını bekliyoruz.
TÜRK FİNANSAL AKTİFLERİ İLK ÇEYREKTE DAHA KÖTÜ BİR PERFORMANS GÖSTERDİ.TL, küresel finansal piyasalarda artan volatilite, jeopolitik riskler, beklenenin üzerinde gerçekleşen enflasyon ve 1Ç’deki Cari İşlemler açığının artması nedeniyle değer kaybetmiştir. Bu yüzden, TL, 1Ç’in sonunda ABD Doları-Euro kur sepetine karşı 2017’nin sonundaki 4,15’ten 4,47’ye gerileyerek %7 değer kaybetti. 4Ç17 sonunda %13,4 olan 2 yıllık gösterge tahvil getirisi 1Ç18’de %14,07’ye yükseldi.
1Ç18 PİYASA ÖZETİ
Küresel hisse senetleri yılın ilk çeyreğinde geriledi. Faiz oranlarındaki artış yönüyle ilgili kaygılar yükseldi ve küresel ticaret endişeleri olumsuz düşüncelere neden oldu. Vergi reformları ile güçlenen ABD hisse senetleri ilk başta güçlü olmasına karşın enflasyon endişeleri ve ABD-Çin ticaret yaptırımlarının etkisi nedeniyle çeyreklik bazda kayba uğradı. Asya ve Avro Bölgesi hisse senetleri de bunu aynı şekilde takip etti. Sterlin’in gücü, İngiltere’deki hisse senetlerini olumsuz yönde etkiledi. ABD Merkez Bankası, federal fon oranını 25 baz puan yükselterek %1,50 ile %1,75 arasında artırırken, 2018 adet projeksiyonda üç faiz artırımını korudu. Emtia cephesinde, sanayi metalleri yükselen küresel ticaret gerilimleri ve yükselişin talebi etkileyebileceği endişesiyle zayıfladı. Brent ham petrol, 2018 yılı boyunca üretim kesintilerini sürdürecek olan OPEC’e artan güvenin desteğiyle bir önceki döneme göre yükselerek %5,1 seviyesine çıktı.
Yükselen piyasalardaki hisse senetleri gelişmiş piyasalardan daha iyi performans gösterdi. Eski cumhurbaşkanı Luiz Inacio Lula da Silva’nın artık Ekim ayında yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimlerine katılmasının yasaklanması beklendiğinden en kazançlı çıkan Brezilya oldu. Merkez bankası faiz oranlarını düşürdüğü ve ülkenin borcu derecelendirme kuruluşu S&P tarafından yatırım derecesine yükseltildiği için, Rus hisse senetleri yeniden güçlendi.
Türkiye, MSCI Türkiye QoQ’sunda (önceki döneme göre) %6,2’lik düşüşle diğer gelişmekte olan piyasalardan (EM) olumsuz bir şekilde ayrıştı. Kalıcı para birimi zayıflığı, düşük derecelendirme notları ve Kuzey Suriye’deki sınır ötesi harekatlar olumsuz düşüncelere sebep oldu. TL çeyreksel bazda önceki döneme göre %4,2 oranında değer kaybetti ve en kötü performans gösteren üçüncü EM para birimi oldu. Gösterge faiz oranı aynı dönemde 63 baz puan artarak %14,03 oldu. Türkiye’nin GSYİH’sı, yıllık bazda %6,7’lik bir artışla yıllara göre %7,3 arttı. En büyük katkı, Avrupa ekonomilerindeki iyileşme sayesinde hükümet harcamaları ve ihracatlardan geldi. Moody’s, Türkiye’nin notunu Ba1’den Ba2’ye düşürdü. Dolar bazında XBANK dönem süresince %5,6 oranında değer kaybetti.
İler iye bakıldığında, siyasi gündemin yoğunlaşmaya devam etmesinin gelişmiş piyasalardaki performansı yönlendirebileceği söylenebilir. Yükselen piyasalarda, oran artışlarına rağmen daha fazla sermaye girişi olması bekleniyor.
Türk Bankaları, 2018 yılının birinci çeyreğinde toplam 5,5 milyar* ABD doları uluslararası finansman sağlamıştır. 1,2 milyar ABD Doları sendikasyon kredisi olarak, 1,1 milyar ABD Doları seküritizasyonlardan,555 milyon ABD doları ipotek teminatlı menkul kıymet olarak; 1,8 milyar ABD doları Eurobond ihracı şeklinde ve 244 milyon ABD Doları GMTN (Global Medium Term Notes) programı yoluyla sağlanmıştır. **
1Ç18’de TCMB faiz oranlarını değiştirmedi. Buna göre, 1Ç sonunda, Geç Likidite Penceresi, gecelik borç verme, bir hafta vadeli repo ve borçlanma oranları sırasıyla %12,75, %9,25, %8,0 ve %7,25 oldu.
TCMB 2018 yılının ikinci çeyreğinde “aylık azami akdi faiz oranını” ve “aylık azami gecikme faiz oranını” değiştirmemiştir; aylık bazda ilgili oranlar sırasıyla TL için %1,84 ve %2,34, döviz için %1,47 ve %1,97’dir.
Moody’s, Türkiye’nin kredi notunun 7 Mart 2018’de Ba2’ye düşürülmesini takiben 17 Türk bankasının kredi notunu revize etmiştir.
Fitch Halkbank’ın Destek Notunu ‘3’ olarak onayladı ve B’de Kısa Dönem Yabancı Para Cinsinden Kredi Notunu (IDR) ‘B’ olarak belirledi. Diğer kredi derecelendirme notlarını Negatif izlemeye alındı. (RWN)
Yeni Finansal Kuruluş borçlanma düzenlemesi 2 Mayıs 2018 tarihinden itibaren yürürlüğe girecektir. Buna göre, şirketler (1) finansal kuruluşlar durumunda olmadıkça (2) 15 milyon dolardan fazla döviz borçları varsa, (3) Döviz borçlarını yatırım teşvikleri kapsamında projeler için makine satın almak için kullanmayacaklarsa, (4) Savunma ile ilgili projeler için kullanmayacaklarsa (5) Döviz borcunu Kamu ve Özel Ortaklıklar (PPP) için kullanmayacaklarsa, (6) Gelecekteki döviz cinsinden alacakları için kanıt göstermezlerse (7) belirli makine araç gereçlerini kiralamayacaklarsa döviz borcu almalarına müsaade edilmeyecektir. Ayrıca, döviz gelirleri olan ancak 15 milyon dolardan daha az döviz borcu olan şirketlerin mevcut döviz borçlarının sadece son üç yıldaki toplam döviz gelirleri kadar borçlanmasına izin verilecektir. 15 milyon dolardan daha fazla borç alabilecek durumdaki şirketler için potansiyel olarak bazı riskten korunma gereklilikleri olacaktır. Mevcut FX ve dövize endeksli krediler, bu kriterler karşılanmadıkça, bu tarihten sonra devredilmeyecektir.
ÇEYREK SÜRESİNCE TAHSİLİ GECİKMİŞ ALACAK (NPL) SATIŞLARI
Akbank, 774 milyon TL tahsili gecikmiş portföy alacaklarını 36 milyon TL’ye satmıştır.
YKB, 503,4 milyon TL tahsili gecikmiş portföy alacaklarını 26,5 milyon TL’ye satmıştır.
Emirates NBD, Sberbank’ın Denizbank’taki hissesini satın alma konusunda Sberbank ile stratejik görüşmelere başlamıştır.
*Kamuyu Aydınlatma Platformu.**Halka açık bankalara dayalı hesaplamalar.*** Bloomberg
ÖDÜLLER & TANIMALAR
Garanti BBVA, bir kez daha, Bloomberg Cinsiyet Eşitliği Endeksi’nde listelenen Türkiye’deki tek şirketi oldu.
Dünyanın lider iş dergilerinden biri olan Global Finance tarafından üst üste sekizinci kez TÜRKİYE’DEKİ EN İYİ TİCARET FİNANSMAN BANKASI ve üst üste ikinci kere TÜRKİYE’DE EN İYİ YATIRIM BANKASI seçildi.
Stevie Uluslararası İş Ödülleri’nde iki kategoride ödüllendirildi; GARANTIONE tarafından geliştirilen bakiye yüklenen ulaşım kartları, Garanti BBVA Mobil ve Garanti BBVA İnternet “Finansal Hizmetlerde İş Geliştirme” kategorisinde GOLD STEVIE’yi kazandı ve Free Speech (İfade Özgürlüğü), “Finansal Hizmetlerde Müşteri Hizmetleri İnovasyonu” kategorisinde BRONZ STEVIE’yi kazandı.
Sosyal Medya Ödülleri - Türkiye Jüri Ödülleri’nde “Dijital Özel - Mobil Uygulama” kategorisinde Garanti BBVA Mobil ile BRONZ SERTİFİKA almaya kazandı.
Garanti BBVA Mobil ile “Mobil Siteler ve Uygulamalar” da ONUR ödülü aldı: Webby Ödülleri Finansal Hizmetler / Bankacılık kategorisi.
Garanti BBVA Faktoring, 2017’de 1,3 milyar Euro işlem hacmiyle FCI, Uluslararası Faktörler Zinciri (Factors Chain International) tarafından 2F İhracat Faktoring’inde 1.LİĞE layık görüldü.
Garanti BBVA Uluslararası NV (GBI) Başkanı Marco Witteveen, Hollanda’daki en inovatif IT lideri olarak İNOVASYON YÖNETİCİSİ ÖDÜLÜ (TIM)’e layık görüldü.
GARANTİ BBVA VE İLGİLİ TOPLULUKLAR
PARİS SÖZLEŞMESİ VE SÜRDÜRÜLEBİLİR KALKINMA HEDEFLERİNDE (SDGS) ayrıntılı olarak açıklanan uluslararası kabul görmüş hedeflere uygun olarak, sürdürülebilir bir geleceği şekillendiren ve finanse eden bankacılık sektörünün rol ve sorumluluklarını tanımlayacak ve onaylayacak ilkeleri geliştirmek için UNEP FI (Birleşmiş Milletler Çevre Programı Finans Girişimi) BANKACILIK İLKELERİ ÇEKİRDEK GRUBU’NA üye oldu.
11. ULUSAL KALKINMA PLANI için çalışma grubu tartışmalarına katıldı.
KADIN YÖNETİCİLER için geliştirilen MENTÖRLÜK PROGRAMINI başlattı.
GMTN Programı kapsamında uluslararası sermaye piyasalarından 1 yıl vadeli olarak 125 MİLYON ABD DOLARI tutarında finansman teminatı alındı.
Dünyanın en uzun asma köprüsü olan Çanakkale Köprüsü ve Otoyol Projesi’nin 125 MİLYON EURO nakit kredi ile Kredi Temsilcisi olarak finansmanında yer aldı.
Koç Grubu bünyesindeki Menzelet & Kılavuzlu Hidroelektrik Santrali özelleştirme finansmanına 265 MİLYON TL gayri nakdi kredi ve 190 MİLYON TL nakit kredi ile katıldı.
İngiliz Standartları Enstitüsü (BSI) tarafından verilen ŞİKAYET YÖNETİM SİSTEMİ- ISO 10002 akreditasyon sertifikasını yeniledi. 2006 yılında Garanti BBVA, bu akreditasyonu alan ilk Türk bankası olmuştu.
AKILLI E-ZAMANLI TEMİNAT TEKLİFLERİ paketini başlatarak müşterilerine yenileme tarihlerinde avantajlı faiz oranları sundu ve bu şekilde müşteri sadakatini ve dijital kanallardaki müşteri deneyimi iyileştirdi.
Garanti BBVA ATM’lerinde diğer Banka Kartları’nı kullanan görme engelli müşteriler için işlem setini genişletti; nakit teminat, kredi kartı borç ödeme, kart limitinin ve toplam borcun kontrolü.
DİJİTAL KANALLARI aşağıdaki kolaylıkları müşterilerine sunarak iyileştirmeye devam etti;
BONUSFLAŞ Müşteri Deneyimini aşağıdaki faaliyetleri başlatarak iyileştirmeyi sürdürdü:
- ilk değerlendirmeden teslim durumuna
POS uygulama ve taksit takibi süreçlerini revize ederek ve operasyonel verimlilik için süreçleri basitleştirerek POS SÜREÇLERİNİ iyileştirdi bu da daha hızlı işlem ve daha iyi bilgi hizmetleri anlamında müşteri deneyimini iyileştirdi.
GARANTİ BBVA LEASING, stratejik odaklı makine bağlantılı yatırımlar, müşterilere daha fazla avantaj sağlamak ve iş hacmini arttırmak için paketlerini yeniledi ve çeşitlendirdi.
GARANTİ BBVA VARLIK YÖNETİMİ Toplam yönetilen varlıklar (AUM) 19,5 milyar TL’ye ulaştı ve emeklilik fonlarındaki hacmini %15,1 pazar payı ile 12,2 milyar TL’ye, yatırım fonlarını ise %11,8 pazar payıyla 6,5 milyar TL’ye çıkarmıştır.
2017 yılında Garanti BBVA hisseleri, ~%50'lik halka açıklık fiili dolaşım oranıyla BIST'teki tüm yabancı işlemlerin %12'sini ve banka işlemlerinin %34'ünü oluşturmaktadır.
Aktif dijital bankacılık müşteri sayısı 6 milyona ulaştı. Buna ilaveten, aktif mobil bankacılık müşteri sayısı 5,1 milyona ulaştı.
Garanti BBVA Portöy’ün yönetimi altındaki varlıklar toplamı 18,3 milyar TL’ye ulaştı ve emeklilik fonlarındaki hacmini %15,3 pazar payıyla 11,9 milyar TL’ye, yatırım fonlarındaki hacmini ise %11,3 pazar payıyla 5,7 milyar TL’ye yükseltti.
Garanti BBVA Faktoring aktif büyüklüğü 2016’ya kıyasla %19 artarak 3,5 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Garanti BBVA, 367 gün vadeli 1,35 milyar Dolar eşleniği İki Dilimli Sendikasyon Kredisini %100 oranda yeniledi. Söz konusu kredi 367 gün vadeli 405 milyon Dolar ve 648,5 milyon Avroluk dilimlerin yanı sıra, 2 yıl 1 gün vadeli 180 milyon dolarlık dilimden oluşmaktadır. Ticaret finansmanı ve genel amaçlar için kullanılacak krediye, 18 ülkeden 38 banka katılım gösterdi. Bu kredi, 2006 yılından bu yana temin ettiği ilk iki yıllık sendikasyon kredisidir.
Bir uluslararası finansal kuruluştan, Teminatlı Menkul Kıymet Programı kapsamında 6 yıl vadeli 200 milyon Avro’ya eşdeğer Türk lirası finansman temin edildi. Kredi KOBİ finansmanı için kullanılacak.
Uluslararası kredi piyasalarından 250 milyon Dolar ve 145 milyon Dolar tutarında ve sırasıyla 3 yıl ve 2 yıl vadeli iki kredi temin edildi. Kredi genel şirket amaçları için kullanılacak. Çeşitlendirilmiş Ödeme Hakları menkul kıymetleştirme programı vasıtasıyla, iki farklı kuruluştan 5 yıl vadeli 535.714.286 Dolar tutarında finansman temin edildi.
BBVA grup içinde Banka Ödeme Yükümlülüğü (BÖY)’nü kullanan ilk banka oldu. Bu vesileyle, Garanti BBVA müşteri portföyünü çeşitlendirdi ve yeni BÖY işlemleri gerçekleştirdi.
Aşağıda sayılan özelliklerin kullanıma sunulmasıyla birlikte dijital kanallar daha da geliştirilmiştir:
Yüksek etkinlik ve daha iyi müşteri deneyimi sağlanması için BonusFlas’ın iyileştirilmesine devam edildi ve aşağıdaki hizmetler kullanıma sunuldu:
Çalışanların insan kaynakları ve eğitim konularındaki sorularına standardize ve hızlı yanıtlara ulaşabilmelerini sağlamak amacıyla, yapay zeka kullanılarak geliştirilen “Sorbi” isimli Sanal İnsan Kaynakları Asistanı hizmeti başlatıldı.
Ticari ürünlere sahip müşteriler için Erken Uyarı Sistemi hizmeti sunuldu. Bu gelişmeyle birlikte, hem Garanti BBVA hem de müşteriler, müşterinin yakın gelecekte bir soruna neden olabilecek finansal durumu ve eylemleri konusunda uyarılmaktadır. Söz konusu sistem, Kredi Değerlendirme Bölümlerinin doğru zamanda doğru hamleyi yapmalarını sağlamaktadır. Bu durum tahsilat performansını olumlu etkileyecek ve tahsili gecikmiş kredi oranının düşük tutulmasına yardımcı olmaktadır.
Türkiye’de en fazla tavsiye edilen banka olma konusundaki liderliğini güçlendirmek amacıyla Garanti BBVA Empati Asistanı geliştirildi*. Empati asistanı, şikayetlerin temel sebebini otomatik bir şekilde teşhis eden ve sorunun çözülmesi için gerekli eylemleri listeleyen akıllı akış sistemi ile özgün bir dizayna sahiptir. Asistan aynı zamanda, en sık karşılaşılan müşteri şikayetleri konusunda ilgili çözümlere ulaşmak için bir yol haritası sunan kullanıcı dostu infografiklerle şube çalışanlarına da yardımcı olmaktadır. Haziran 2017’de hizmete sunulan bu akıllı platform, yılsonunda %80 kullanım oranına erişmiştir.
*Net Tavsiye Skoru (NTS) araştırmaları, bağımsız bir araştırma kuruluşu olan Ipsos tarafından gerçekleştirilmiş ve her bir bankanın ana müşterileriyle görüşülmüştür. Araştırmaya göre Garanti BBVA’nın NTS’si kendi eş grubundaki bankalar arasında en yüksektir. Eş grup, Garanti BBVA, İş, Ak, YKB, Finans ve Deniz’den oluşmaktadır. 2016 NTS araştırması 10 Ekim 2016-17 Ocak 2017 tarihleri arasında gerçekleştirilmiştir. Son üç ay içinde bankayla temasa geçen müşteriler (ana müşteriler) kota örneklemeyle araştırmaya dahil edilmiş ve kendileriyle Türkiye’deki temsili şehirlerde yüz yüze görüşme yapılmıştır.
Garanti BBVA Mortgage tarafından, mortgage kredilerine ilişkin olarak kullanıcılara çok önemli hesaplama araçları sağlayan Garanti BBVA Evimmatik uygulaması sunulmuştur.
“The Financial Times” grubunun finans ve ekonomi dergisi olan “The Banker” tarafından Türkiye’de Yılın Bankası seçilmişdi. Uzman bankacı ve analistlerin tarafsız görüşlerine dayanan bu değerlendirme, mali performans, risk yönetimi, yeni teknolojilerin kullanılması ve Bankayı rakiplerinden ayırt e den stratejileri ölçmektedir.
“2017 CDP Water A List” listesinde yer alan dünya çapındaki tek finansal kurum olmuş ve “CDP Global 2017 Water Leadership Award” ödülünü almıştır. Ayrıca, iklim değişikliği programı skorunu korumuş, A-listesine girmiş ve CDP Türkiye Liderleri arasındaki konumunu sürdürmüştür.
Dolar ve Avro ödemelerinde yüksek kaliteli kesintisiz işlem hacimlerine ulaşması sonucu, Citibank, KBC Belgium, Wells Fargo ve Standard Chartered’tan “Operasyonel Mükemmeliyet Ödülü” aldı.
Türkiye’deki tek çağrı merkezi organizasyonu olan 2017 Türkiye Çağrı Merkezi Ödülleri’nde “En İyi Performans Gelişimi” kategorisinde üçüncü kez Birinciliğe layık görüldü.
Garanti BBVA Mobil, World Finance dergisi tarafından Türkiye’nin En İyi Dijital Bankası ve Türkiye’nin En İyi Mobil Uygulaması seçildi.
15. Altın Örümcek Web Ödülleri’nde “Bankacılık & Finans Mobil Uygulaması” kategorisinde Altın ve Halkın Favorisi Ödülü’nü kazandı.
Türk tüketicilerin sevdiği markaları belirlemek amacıyla MediaCat ve Ipsos’un işbirliğiyle onuncu kez gerçekleştirilen Lovemark Anketi’nde “Mobil Bankacılık” kategorisinde “Lovemark” ödülünü kazandı.
Dünya’nın en etkili araştırma ve danışma firmalarından biri olan Forrester Research tarafından düzenlenen "2017 Online Bankacılık Fonksiyonellik Kıyaslaması” raporunda, BBVA’nın ardından Avrupa’nın en iyi ikinci bankası seçildi.
2016 Falliyet Raporu “Hayatı Paylaşıyoruz” ile Mercomm’un Faaliyet Rapuru Yarışması’nda altın madalya alarak, 2017’nin En İyi 100 Faaliyet Raporu Listesi’ne girdi.
Sürdürülebilir İş Ödülleri’nde, 2016 Sürdürülebilirlik Raporu ile “İletişim Tasarımı” kategorisinde Kristal Elma Ödülü’nü kazandı. Ayrıca, “Raporlama” kategorisinde de ödül aldı.
Garanti BBVA Mortgage, 15. Altın Örümcek Web Ödüllerinde, “Bankacılık & Finans” kategorisinde Halkın Favorisi ve Altın, “Kurumsal Web Sitesi” kategorisinde Gümüş Ödül olmak üzere üç ödül kazandı.
Garanti BBVA Yatırım, TÜYİD (Türk Yatırımcı İlişkileri Derneği) Yatırımcı İlişkileri Zirvesi’nde “En İyi Araştırma Kurumu – Günlük Bülten” ve “En İyi Araştırma Kurumu – Makroekonomi & Strateji” seçildi.
Garanti BBVA Yatırım, Capital dergisi tarafından hazırlanan “Türkiye’nin En Sevilen Şirketleri” arasında “2017’nin En Sevilen Aracı Kurum” u seçildi.
Ekonomist dergisiyle ortak bir şekilde ve Türkiye Kadın Girişimciler Derneği’nin desteğiyle, kadın girişimcileri cesaretlendirmek ve onların hikayelerini Türkiye’deki herkesle paylaşmak için “Türkiye’nin Kadın Girişimcisi” yarışmasını 11. kez organize etti.
Şanlıurfa ve Marmaris’te ücretsiz eğitim programları sunan Kadın Girişimci Yönetici Okulu’na ev sahipliği yaptı. Okul, 2012 yılında uzmanlık ve tecrübe paylaşımını ve kadın girişimcilerin vizyonunu güçlendirmek amacıyla başlatıldı.
McKinsey&Company ile işbirliği halinde, orta ve üst düzey kadın yöneticiler için Seçkin Kadınlar Eğitimi programını organize etti.
Garanti BBVA, bizim tahminlerimize göre, düşük kaldıraçla işlem yapmasına karşın rakipleri arasında en yüksek sürdürülebilir özkaynak karlılığı potansiyelini sunmaktadır.
Garanti BBVA, halihazırda geçtiğimiz yıl kaydetmiş olduğu kayda değer ilerlemeye rağmen, halen maliyet iyileştirmeleri için en yüksek potansiyeli elinde bulundurken en yüksek çekirdek sermaaye rasyosuna sahiptir.
Bankanın bireysel bankacılıkta elde ettiği ölçek, gelir çeşitliliğini ve esnekliğini geliştirmektedir.
Görüşümüze göre, i) 4Ç17t’de ortaya çıkan olumlu net faiz marjı dinamikleri, ii) artan dijitalleşmenin güçlü çekirdek geliri ivmesine yol açması, iii) operasyonel verimliliğin gelişmesi ve iv) daha yüksek kar payı ödemelerine olanak tanıyan sağlıklı bir sermaye pozisyonunun ardından daha ileri bir yeniden değerlendirme mümkün görünmektedir.
Garanti BBVA güçlü aktif karlılığı sayesinde büyük sermayeli bankalar arasında en yüksek sürdürülebilir özkaynak karlılıklarından birine sahiptir.
2017 sonu tahminlerine göre Garanti BBVA en yüksek özkaynak karlılığını veriyor. Garanti BBVA rahatlıkla kaldıraç oranını iki katına çıkararak özkaynak karlılığını %20’nin üzerine yükseltebilir. Ve daha yüksek Fiyat/defter değeri yakalayabilir
Mevduat bankaları arasında Garanti BBVA, net faiz marjlarını korumasını ve pozitif çekirdek kar büyümesini beklediğimiz tek bankadır.
Garanti BBVA, net faiz marjı ve hacim büyümesi arasında denge kurabilen bankalardan biridir.
Banka, aktif kalitesindeki gelişmeleri, serbest karşılık tamponuyla ve yatırımcılarıyla arasındaki proaktif iletişim yoluyla iyi bir şekilde yönetmiştir.
Küresel senkronize ekonomik büyüme, destekleyici mali beklentiler ve rahat finansal şartlarla birlikte sürdü. MSCI Dünya Endeksi, yılın son çeyreğinde %5 oranında artış göstererek yıllık %20 oranında sağlam bir büyüme gerçekleştirdi. Küresel hisse senedi piyasaları 2017 yılını iyi bir noktada tamamladı. 2017 yılındaki yukarı yönlü kâr revizyonları, son beş yıldır görülen yatay veya mütevazı aşağı yönlü revizyonlara tezat teşkil etti.
Ekonomik temeller Avrupa’da ve dünyanın diğer gelişmiş bölgelerinde geniş şekilde iyileşme gösterdi. 2017 yılının büyük bölümünde olduğu gibi Euro, bu çeyrekte de Dolar karşısında güçlenmeye devam etti. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası’nın politikasına ve Avrupa’da beklenenden yüksek gerçekleşen büyümeye bağlandı. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi’nin 4. Çeyrekte %0,5 oranında düşmesinin ardındaki faktörler kâr realizasyonları ve güçlü Euro’ydu. İspanya ve Almanya’daki siyasi gelişmeler de piyasaları meşgul etti. ABD’de S&P 500 Endeksi %6,6 oranında artış gösterdi. Tüketici ihtiyari sektörü, teknoloji sektörü ve finansalların kaydettiği güçlü kârlar genel eğilime olumlu katkı sağladı. Hisse Senedi Piyasaları, ABD’de en yüksek Kurumlar Vergisi oranın %35’ten % 20’ye düşürülmesinden pozitif etkilendi. ABD’de 3. Çeyrek’te beklenenden daha iyi gerçekleşen %3’lük yıllık GSYİH oranı gibi genel olarak pozitif gelen makroekonomik veriler piyasaları ayrıca destekledi. Diğer bir önemli gösterge, gelişmiş ülkelerin hisse senedi piyasalarındaki tüm zamanların en düşük volatilitesiydi. S&P 500 Endeksi’nin günlük volatilitesi 2017 yılının büyük bölümünde, ilk tarihi düşük seviyelerine yakın seyretti. Bu durum, güçlü bir makro arkaplanın yansımasıydı. FED, beklendiği üzere, Aralık ayında faiz oranlarını 25 baz puan artırdı ve 2018 yılı için büyüme tahminlerini %2,1’den %2.5’e yükseltti.
Emtia tarafında ise, Brent petrol fiyatları, bir önceki çeyrekte gerçekleştirdiği %20 oranındaki artışın üzerine bu çeyrekte %18’lik bir artış ekledi. Artan küresel talebin yanı sıra OPEC ülkeleri arasında varılan bir anlaşma ve Rusya gibi bazı ülkelerin üretim kısıntısını 2018 yılı sonuna kadar uzatmaları petrol fiyatlarının artmasını sağladı. Çin’in güçlü talebi devam ettiğinden endüstriyel metal fiyatları yükseldi.
Uluslararası Finansman Kurumu (IIF) verilerine göre, 4. Çeyrek’te Gelişmekte olan Piyasalar hisse senedi ve tahvil piyasalarına sırasıyla 18,8 milyar Dolar ve 11,3 milyar Dolar tutarında güçlü yabancı fon girişi oldu. Sonuç olarak, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi (4. Çeyrekte) %7 yükseldi ve yıllık %34’lük bir artış kaydetti. Siyasi gelişmeler Gelişmekte Olan Piyasaların kazancını destekledi. Güney Afrika’da, Ramaphosa’nın, Afrika Ulusal Kongresi’nin lideri olarak seçilmesi 2019’da yapılacak seçimler sonrasında daha ortodoks bir politikaya dönüş olacağına dair beklentiyi güçlendirdi. Yunanistan’ın uluslararası kreditörlerle reformlar konusunda anlaşma sağlamasıyla ilave kurtarma fonlarının serbest bırakılması ülkenin hisse senedi piyasasını canlanmasına neden oldu. Hindistan, Devlet kontrolündeki bankaların büyük ölçüde sermaye yapılarının güçlendirilmesine yönelik planın hükümet tarafından açıklanması üzerine, iyi bir performans sergiledi. Bunun aksine, Meksika’da, NAFTA ile devam eden modernleşme görüşmelerine yönelik endişeler çerçevesinde zayıf Peso’yla bağlantılı olarak negatif performans sergiledi.
2017 yılı 4. Çeyreğinde MSCI Türkiye Endeksi %4 artışla MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi’nden %3 daha düşük performans sergiledi. Bununla birlikte, yıllık bazda MSCI Türkiye Endeksi, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi’yle uyumlu bir performans gösterdi. Aylık Borsa İstanbul (BIST) yabancı işlemler verisine göre, ülkedeki hisse senedi piyasaları 2017 yılında 1,8 milyar Dolar yabancı fon çekti. Önceki iki ayda gerçekleşen 192 milyon Dolar değerindeki yabancı fon çıkışına karşılık, Aralık ayında Türkiye’ye 180 milyon Dolar yabancı yatırım girişi oldu. Küresel risk iştahı, ülkenin enflasyon görünümü ve yerel politikalarla birlikte Kasım ayının ikinci yarısında TL’nin güçlü değer kaybına yol açtı. TL/Dolar Endeksi tüm zamanların en yüksek değeri olan 3,96 ya yükseldi. TL, Dolar karşısında Çeyrek bazında, %9,8 oranında değer kaybetti. Ancak yıllık kayıp oranı %7,5’te kaldı. Gösterge faiz oranı, Kasım ayının ikinci yarısında, 2009 yılı Mart ayından bu yana en yüksek değeri olan %14,34 oranına ulaştı ve çeyreği, bir önceki çeyreğe kıyasla 151 baz puan artışla, %13,40’ta tamamladı.
İleriye dönük olarak, piyasalar pozitif momentumun devam edeceğini bekliyor. Büyümenin gelişmiş ve gelişmekte olan piyasaların artan katılımıyla sürmesi gerekiyor. Bununla birlikte, iyileşmenin hızı 2017 yılında büyük olasılıkla zirve yaptı. Hisse senetleri 2017 yılında hatırı sayılır kazanç getirdi ve tam değerlerine ulaştı. Şirketlerin kâr artışı önümüzdeki dönemde hisse değerlemelerinin yükselmesi için temel etken olacak. Merkez Bankaları, faiz oranı ve bilanço normalizasyonuyla birlikte bir politika dönüşümü dönemine girdi. Ancak Merkez Bankaları destekleyici olmaya devam edecekler.
Türk Bankaları, 2017 yılının dördüncü çeyreğinde toplam 8,2 milyar ABD Doları tutarında uluslararası finansman sağlamıştır. İlgili tutarın 3,5 milyar ABD Doları sendikasyon kredisi olarak, 1,2 milyar ABD Doları ipotekli tahvil ihracı olarak, 682 milyon ABD Doları çok taraflı kalkınma bankalarından, 500 milyon ABD Doları Eurobond ihracı seklinde ve 377 milyon ABD Doları GMTN (Global Medium Term Notes) programı yoluyla sağlanmıştır.
Çeyrekteki TCMB gelişmeleri :
Çeyrekte düzenleyici gelişmeler :
Çeyrekte takipteki kredi (NPL) satışları :
Diğer gelişmeler :
* Kamuyu Aydınlatma Platformu. Hesaplama halka açık bankalara dayalı olarak yapılmıştır.** Bloomberg
Kaynak : BDDK haftalık sektör verisi, yalnızca mevduat bankaları*Bireysel ve taksitli ticari krediler dahil**Kredili mevduat ve diğer krediler dahil
Not: Bankalararası kart merkezinin Eylül ayı itibariyle kredi kartı alışveriş ve üye işyeri hacmi hesaplamasındaki değişikliğe gitmiş olması nedeniyle mevcut değildir.
*Ortak ve sanal POS’lar dahil. **2017’deki müşteri sayısı, doküman yetersizliği sebebiyle çıkarılan müşterilere bağlı olarak yeniden düzenlenmiştir. ***Her çeyrekte en az bir kez bağlantı ya da arama yapan aktif müşteriler. Not: Rakamsal veriler, sektörle adil kıyaslama yapılabilmesi için sadece konsolide olmayan finansallara. Sektörel verileri, BDDK haftalık mevduat bankaları verisine göredir.
Garanti BBVA 31.12.2017 Konsolide finansallara göredir. Not: Döviz çevriminde kullanılan kur Garanti BBVA'nın 31 Aralık 2017 tarihli finansallarına göredir.
REIDIN Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi: Endeks, Aralık 2017’de konut satış fiyatlarında aylık bazda %0,80 ve yıllık bazda %12,01 artış göstermektedir. Endeks serisi, Ocak 2012’yi baz alarak ve Türkiye genelinde 68 şehrin tamamını kapsayacak şekilde aylık satış ve kira rakamları üzerinden hesaplanmaktadır.
REIDIN.com- GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi: Endekse göre, Aralık 2017’de aylık bazda %0,39 ve yıllık bazda %4,02 oranında artış görülmektedir. 2010 yılını baz olarak kabul eden REIDIN.com- GYODER Yeni Konut Fiyat Endeksi, 70 konut edindirme projesi üzerinden ve 27 geliştirici tarafından sunulan aylık ortalama 22,500 mülk üzerinden hesaplanmaktadır.